“大象”业绩大变脸：国寿集团缘何2018年巨亏130亿？( 二 ) 资产近4万亿

国寿集团历年净利变化较大， 2012年曾亏75亿

根据券商中国采访人员梳理的数据，此前国寿集团出现年度亏损是在2012年，其后一直保持盈利。 2015年盈利最高，达到370多亿。同时，中国人寿集团历年的净利润变动幅度较大，每年上下变动幅度都在60％以上。

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相较之下，已经上市的保险集团，每年盈利则要稳定得多。中国平安逐年增长，增幅都在两位数；中国人保每年盈利均在200亿元左右；中国太保总体也呈增长趋势。

券商中国采访人员采访了解到，不同保险机构的盈利波动幅度差异，可能来自投资收益差异和保险准备金提转波动等。从投资配置角度来说，国寿集团的交易类资产的规模远高于其他同业，意味着损益受到的影响可能更大。

国寿集团2018年年报显示， 2018年末总资产规模3.98万亿，其中，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产（T类资产）为2217亿元，较2017年末的2196亿元有所增加。

而中国太保集团2018年末的上述T类资产投资金额为118亿，中国人保为206亿，此类资产投资规模均远低于国寿集团。中国平安2018年开始执行新金融工具会计准则IFRS9 ，因此对投资金融资产进行了新的三类分类法，数据不具有直接可比性；但从其2017年末数据看， T类资产投资规模为458亿，也远低于国寿集团。