保值焦虑与螺旋上涨，追问中国房价五个问题( 五 ) 高房价源自资产保

第三问：为什么中国房地产调控未能收到效果？

土地收入是地方政府的重要收入来源， 2018年地方政府土地出让收入达65096亿元，占当年地方政府公共财政收入的66.5% 。房地产贷款的安全性使其成为银行信贷的重要资产，商业性房地产占各项贷款余额的比例也由2004年底的13.4%升至2019年一季度的28.5% 。投入产出分析表明，房地产是中国经济的支柱产业。需求端，房地产开发投资对经济增长的贡献率逐渐下降。生产端，广义房地产对经济增长的贡献率依然较高， 2019年一季度达21.69% 。

解运亮认为，房地产调控确实要参看“稳增长” 。

房价上涨给居民带来财富升值的幻觉，使得房价下跌可能对经济和社会稳定造成一定冲击。