【中国经济网】三问明年经济成色政策工具足增长不失速本报记者：赵白执南明年经济增速会不会

　　本报采访人员：赵白执南

　　明年经济增速会不会破6？基建投资以及房地产投资会不会反弹？调控政策如何更加积极？在2020年即将来临之际，这三大关键问题牵动投资者神经。综合机构和专家观点来看，我国经济已步入中高速阶段，不宜过度强调GDP增速。但在经济下行压力较大的态势下，财政政策料更加积极，基建投资有发力空间，将继续扮演托底角色，确保经济不失速，保持在合理增长空间。

　　经济增长不失速

　　明年中国经济增速将守住6.0% 。工银国际首席经济学家程实预计，分季度来看，经济增速预计将呈现缓V型走势，二季度存在单季增速破6的可能性。

　　预计明年实际GDP增速将继续走平，一季度GDP增速可能进一步回落，继而开始企稳，全年将维持6%左右的增速水平。从名义GDP角度观察，预计明年GDP名义增速也将高于今年中枢水平。中信证券首席经济学家诸建芳认为。

　　在海通证券首席经济学家姜超看来，综合三驾马车来看，中国经济增速在当前5%-6%左右的位置具备企稳潜力。这一增速有望成为中国经济的中期底部，即未来5-10年的经济增速都有望保持在这一水平附近。

　　程实说，中国经济增质将渐渐取代增速。在需求侧，居民福利将进一步优化。得益于大规模减税降费，以及失业保险基金、高职院校扩招等社会保障政策，居民福利对于经济下行风险的抵抗力提升，居民消费意愿对经济增速的依赖性降低。在供给侧，全要素生产率将逐步提升，中国科创正在以投入产出比优势展现出弯道超车趋势。

　　投资仍将发挥托底功效

　　从房地产投资来看，中国银行研究院院长陈卫东认为，坚持房住不炒和全面收紧房地产融资的情况下，明年房地产投资将高位回落。

　　不过，在程实看来，明年房地产投资增速的下行空间有限。本轮地产周期已步入下行通道，土地购置费同比增速持续下滑。但由于前期房企高周转策略的滞后影响，这两年所累积的大量未完工项目，有望在明年转化为施工面积和竣工面积的稳健增长，建安投资的韧性预计将延续至2020年末。

　　尽管高位回落，但房地产投资保持一定韧性仍将对经济构成支撑。对于促进明年房地产市场的平稳发展，恒大集团首席经济学家兼研究院院长任泽平建议，一方面要防止货币放水刺激资产泡沫，另一方面也要防止过度收紧引发重大金融风险。房地产带动的上下游产业链条较长，有必要推动改革更多地发挥其实体经济功能，回归居住属性和制造业属性。在稳地价、稳房价、稳预期的同时，利用时间窗口推动住房制度改革和长效机制建设。

　　此外，诸建芳认为，房地产投资增速高位回落，可以通过基建投资显著回升予以对冲。从基建的空间来看，城市群未来发展仍然大有可为，户籍制度的持续放开、城市群建设的加快以及交通强国等战略的进一步落地，将继续为基建投资提供舞台。老旧城改造等规划、5G网络商用等也将提振基建投资需求。

　　2020年基建投资预计仍是财政发力重点。随着专项债发行使用并逐步形成实物工作量，还将撬动更多社会资金，基建投资增速未来有望继续回升。陈卫东表示。