[人民币]2019年人民币汇率中间价调贬1130基点 今年或小幅升值( 七 )

资料图 中新经纬 熊思怡 摄

国泰君安认为 , 在春节扰动及专项债发行下 , 流动性压力最大的时间点在1月份 , 或需要一次降准来对冲 。 历史上看 , 央行不太可能单独因为春节扰动而降准 , 但2020年叠加专项债发行 , 资金价格有额外压力 , 央行有可能降准来为专项债发行提供流动性 。

东北证券也分析 , 1月是合适的降准窗口 , 一季度中1月份流动性缺口较大 , 预计超过3.5万亿元 , 压力显著高于往年同期 , 因此降低准备金率释放流动性是比较合理的选择 , 也符合2019年12月召开的中央经济工作会议精神 。


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