央行降准释放8000亿！金融地产行业受益
国金证券预计 ， 2020年央行将降息2次、降准2次 2020年第一天 ， 央行便送出“大礼包”——为支持实体经济发展 ， 降低社会融资实际成本 ， 中国人民银行决定于2020年1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司） 。 此次降准是全面降准 ， 体现了逆周期调节 ， 释放长期资金8000多亿元 。 对此 ， 受访市场人士普遍认为 ， 此次全面降准对中国股市具有一定的利好作用 。 对股市短期刺激有限 数据是最忠实的见证者 。 统计发现 ， 自2008年以来 ， 央行共计实施19次全面降准 ， 消息公布的次日 ， 上证指数上涨次数为9次 ， 上涨概率不足五成 。 由此可见 ， 全面降准对股市的短期刺激作用较为有限 。 虽然降准次日三大指数未必有出色表现 ， 但在降准消息公布的一周 ， 大盘往往会迎来一波强劲反弹 。 《证券日报》采访人员注意到 ， 自2008年以来 ， 央行实施19次全面降准的后一周 ， 上证指数出现了10次上涨 ， 其中有7次涨幅均超2% 。 财富证券首席经济学家伍超明表示 ， 对于本次央行降准 ， 市场整体已有一定的预期 ， 国内股市、债市受此影响或相对有限 ， 但受益于近期资本市场改革举措频出 ， 投资者风险偏好整体有所提升 。 尽管市场对央行此次全面降准已有一定预期 ， 但此次降准仍有重大意义 。 中信建投证券张玉龙认为 ， 本次全面降准具有四个方面意义：其一 ， 对冲银行存量贷款“换锚”的影响 ， 降低银行的成本 ， 保证银行业和金融体系稳定；其二 ， 补充春节的流动性 ， 保证流动性充裕稳定；其三 ， 配合专项债等逆周期调节工具的发行 ， 促进逆周期调节；其四 ， 对市场具有帮助作用 ， A股将继续大幅度上涨 ， 地产、建材、建筑、券商和银行等“周期+金融”是最占优的品种 。 金融、地产等行业受益 目前 ， 市场对本次全面降准后A股的表现观点不一 。 但市场人士一致认同 ， 央行降准后 ， 金融、地产等资金密集型行业都将获益 。 分析人士普遍认为 ， 对于银行而言 ， 降准最大的利好在于可贷规模比例 ， 据测算 ， 准备金率下调0.5%将为银行带来3700亿元的资金释放 ， 从货币乘数变化的角度计算 ， 理论上将带来15000亿元左右的M2增加；半年内金融机构存款准备金率两次下调 ， 并不意味着对于地产开发商信贷控制的解禁 ， 但流动性预期有所好转 ， 不排除部分刚需入市的可能 ， 至少成交量的些许好转有利于缓解房企紧绷的资金链；另外 ， 作为利息敏感品种的保险股也会小幅受益 。 值得关注的是 ， 蓝筹股也会受益降准 。 分析人士指出 ， 尤其是始终能够保持高比例分红的蓝筹股 ， 其持有价值将有所突出 。 目前正是2019年年报陆续披露阶段 ， 高分红、低市盈率的蓝筹股 ， 正处在一个长期投资价值凸显的时点 。 降准之后能否迎来降息呢？近日 ， 国金证券预计 ， 2020年央行将降息2次、降准2次 。 CPI在2020年二季度的韧性可能对股市的估值提升形成一定影响 ， 但影响相对偏短期化 ， A股市场仍将以转型驱动和盈利驱动为核心因素 ， 本轮结构性牛市大方向不变 。 可以看到 ， 节前A股市场已演绎出慢牛、长牛的走势 。 2019年A股完美收官 ， 上证指数成功站稳3000点 。 前海开源基金首席经济学家杨德龙指出 ， 节前市场放量上涨 ， 特别是被视为行情风向标的券商股连续上攻 ， 确立了本轮跨年度行情 。 节后市场无疑会延续节前的上涨态势 ， 展开春季攻势 。 根据经验 ， 春季往往是市场做多的一个重要时间窗口 ， 而这次降准无疑是行情的催化剂 ， 将会进一步促进A股市场的大幅反弹 。
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