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[公司]“失去控制人”的思创医惠 监管连发五问未获回复( 二 )


根据路楠当时签署披露的《详式权益变动报告书》 ， 认购对象就其认购所获股份及其孳生股份不可撤销地委托路楠代为行使表决权委托期限为自2016年1月10日后且路楠所持中瑞思创全部表决权股份合计低于30%时开始实施 ， 直至认购对象因本次发行所获股份及其孳生股份全部卖出后届满终止 。
问题是 ， 这三个股东所获股份仍处于限售阶段 ， 路楠即解除协议 ， 这中间到底发生了什么？就限售解除后 ， 近期是否有减持或转让权益等问题 ， 财联社采访人员尝试联系采访三个股东 ， 但均未获置评 。
公开资料显示 ， 方振淳属于知名牛散 ， 曾活跃于中海达、博瑞传播、山推股份、深圳惠程多家上市公司前十大流通股股东 。
除上述定增外 ， 财联社采访人员进一步发现 ， 在2016年 ， 一家主打移动医疗业务的苏州智康信息科技股份有限公司成立 ， 思创医惠子公司医惠科技有限公司（下称"医惠科技"）持股5.00% ， 方振淳则持股2.67% ， 两者投资时间都在2015年6月5日 ， 时间正好定增前后 ， 不过 ， 公开资料未见披露 。
值得一提的是 ， 苏州智康信息科技股份有限公司董秘、财务负责人王凛 ， 同时还是思创医惠的财务负责人 。
西藏瑞华资本的控股股东为江苏瑞华投资控股集团有限公司 ， 后者实控人为张建斌 ， 不过 ， 2017年7月至8月 ， 西藏瑞华以及瑞华投资集团均负责人变更 ， 由张建斌变更为张奥星 。
工商资料显示 ， 张奥星曾担任一家名为南通中瑞投资管理合伙企业（有限合伙）的法定代表人 ， 而思创医惠原名为"中瑞思创" ， 这两个中瑞是否有关联目前还不得而知 。
而浙江鲲鹏资产管理有限公司则成立于2004年 ， 注册地位于杭州市滨江区六和路368号 ， 与思创医惠滨江区办公地不远 。
财联社采访人员进一步发现 ， 鲲鹏资产与自然人卢春泉都参与投资浙江数牛金融信息服务有限公司 ， 而后者卢春泉又与瑞华投资集团都投资了江苏鼎胜新能源材料股份有限公司 。
从上述资料看出 ， 这些股东间关系并不一般 。
掌舵人更替背后公司业务发展变迁
[公司]“失去控制人”的思创医惠 监管连发五问未获回复
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图4：截止2019年12月20日思创医惠前十名股东持股情况
就公司层面而言 ， 过往年报显示 ， 原本低迷的中瑞思创 ， 经过2015年并购重组后业绩焕然一新 ， 2015-2016 ， 公司扣非后近利润均有明显提升 。 此时 ， 公司业务结构也由"RFID+EAS+智慧医疗"调整为"商业智能+智慧医疗" 。
进入2017年 ， 章笠中接任董事长 ， 释放出明显侧重智慧医疗的信号 ， 但此后公司发展依然明显落后于行业 ， 如何处理好商业智能和智慧医疗两块业务的关系 ， 成为亟待管理层解决的问题 。
引发市场质疑的还包括思创医惠近年发展速度远不及同行 。
查阅2016年-2018年年报 ， 思创医惠业绩始终停留在11亿元左右 ， 未有明显增长 ， 营收分别为：10.89亿、11.12亿和12.95亿；在2016扣非后净利润达到1.76亿峰值后再也未能实现超越 。
相比之下 ， 同比公司久远银海2016年-2018年年均营收增幅达到28%,2018年整体营收已经逼近9亿大关 ， 达到8.64亿 。 另一家同比公司创业慧康同期营收年增幅更是达到61% ， 2017年营收较上年翻番直接迈入11.5亿大关 ， 期间扣非后净利润涨幅也很可观 ， 到2018年底逼近2亿大关 。
要知道 ， 在2016年时 ， 这两家可比公司在思创医惠面前只能算"小弟" ， 营收都不过5亿出头 ， 仅是思创医惠的一半 。 但短短两年时间"小弟"变"大哥把"原地踏步"的思创医惠狠狠甩在身后 。
而当下需要注意的是公司控制权的稳定性 。
财联社采访人员注意到 ， 本次解除一致行动人后 ， 思创医惠出现两大股东控股权难分上下的局面 ， 路楠和章笠中分别持股14.49%和13.44%（杭州思创医惠集团有限公司实控人为章笠中） 。
对此 ， 公司方面称路楠近年很少参与公司决策 ， 所有战略制定推进都由董事长章笠中在负责 。
5.3亿基金资金"进场"
据思创医惠2019年三季报数据显示 ， 按照业务划分 ， 商业智能和智慧医疗的营收占比分别为57.02%、42.98% ， 另截至1月9日收盘 ， 其市值为113.34亿元 ，
不过 ， 市场关注的是 ， 原有定增还未解禁 ， 新的定增已经到来 。
思创医惠公告显示 ， 其于去年12月5日正式完成非公开发行 。 据此前方案 ， 实际已向四个机构非公开发行股票5139.01万股 ， 发行价格为11.15元/股 ， 募集资金总额为5.73亿元 ， 其中4.25亿投向医疗物联网 。
认购对象主要为四个基金机构：浙江深改产业获配金额1.50亿元、南方基金获配金额2.24亿元、银华基金获配金额1.49亿元、红土创新基金获配金额0.50亿元 。
据披露 ， 浙江深改产业发展合伙企业（有限合伙）为私募投资基金 ， 出资人包括浙江富浙股权投资基金管理有限公司、浙江富浙资本管理有限公司、浙江制造基金合伙企业（有限合伙）和上海信旌股权投资合伙企业（有限合伙）；而南方基金、银华基金、红土创新基金则分别以社保基金和公募基金、社保基金和专户产品、专户产品参与认购 。


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