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[疫情]急跌或砸出“黄金坑”，基金勾画逆势投资路线图：短期医药+“宅经济”，中期科技料率先反( 二 )


农银汇理基金则分析 ， 经历了春节前的调整 ， 当前全市场PE估值的中位数是27倍 ， 仍处历史底部区域 ， 指数调整空间有限 ， 节奏上更应该注意个股的风险及机会 。 短期而言 ， 重点规避三个层面：一是受疫情冲击最大的个股 ， 如受到短期消费冲击的板块、湖北省内上市公司等；二是近期融资买入占比较高的个股；三是估值与盈利匹配程度较差的热点题材股 。 与之对应的是 ， 短期可以关注由疫情发酵引发的主题投资机会 ， 如生产口罩、疫苗、母婴用品等产品的公司 ， 以及游戏、线上消费、远程办公等非接触类商业模式 。 中长期投资看 ， 则关注硬科技和新消费等领域的核心资产 ， 预计短期调整将带来中期买入机会 。
科技行情受短期复工影响 ， 调整后仍有望延续
对于市场较为关注的科技中期主线 ， 特别是前期强势的电子和新能源汽车板块 ， 多位基金经理也给出了各自的判断和理解 。 他们倾向于认为 ， 疫情对这些板块影响不大 ， 即使短期需求受到一定冲击 ， 相信后期还能弥补上来 ， 而且产业趋势继续向好 ， 未来可能成为增配的主力方向 。
"疫情对供给端影响有限 。 长三角和珠三角的电子和通信制造企业普遍将在2月10日左右复工 ， 预计总体复工推迟1周 ， 对全年生产、交付以及企业业绩影响较小 。 需求只是延期而非取消 。 2月10日大面积复工后 ， 电子和通信制造公司产能弹性较大 ， 延期的订单从2月下旬开始有望通过加班的方式完成 ， 3月份交货有望大幅改善 。 总体一季度企业盈利会有波动但整体影响不大 。 "南方信息创新基金经理茅炜表示 ， 此次新型肺炎疫情造成Q1基本面改善驱动预期提前结束 ， 疫情数据改善或是市场反弹信号 ， 同时恢复经济增长政策有望同步落地 。 后期不论是宽松对冲还是经济转型加速 ， 都对科技成长的向上突破充满信心 。 2020年是科技创新大年 ， 5G基站和手机、TWS/AR眼镜、云游戏等新需求亟待爆发 ， 5G、消费电子、半导体等科技创新领域或将延续行情 。
"疫情对科技股的影响更多的是市场情绪和少部分短期复工问题 ， 不改变中长期向好的趋势 。 "银河创新成长基金经理郑巍山认为 ， 疫情对企业的生产虽然或多或少产生了一定的影响 ， 不同行业不同地区的企业受影响的大小不一 ， 不过总体上看影响是短期的 ， 即使疫情严重地区的半导体相关企业也没有停工 。 需求还是存在的 ， 只是有一小部分被延后了 。 并且一季度历来是科技企业的传统淡季 ， 从而对全年的影响相对来说更小 。
【[疫情]急跌或砸出“黄金坑”，基金勾画逆势投资路线图：短期医药+“宅经济”，中期科技料率先反】对于新能源板块 ， 博时基金股票投资部则分析 ， 假期利好消息主要是特斯拉业绩超预期驱动股价继续上涨 ， 并宣布与某企业的合作伙伴关系 。 预计新能源板块将呈现较好的抗跌性 ， 并与电子行业一起率先反弹 。


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