卡卡■“游戏热”退潮受伤 富春股份拟计提商誉减值6.75亿
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财联社（合肥 ， 采访人员刘梦然）讯 ， 2月3日晚间 ， 富春股份（300299.SZ）发布关于深交所关注函的回复 。 此前告显示 ， 公司2019年预计亏损6.20亿元至6.25亿元 。
商誉减值是造成亏损的主要原因 。 公司对全资子公司上海骏梦网络科技有限公司（下称"上海骏梦"）、成都摩奇卡卡科技有限责任公司（下称"摩奇卡卡"）商誉减值计提约6.75亿元 ， 最终该部分对公司净利润的影响约-5.46亿元 。
业绩预测存偏差
本次计提减值被质疑是否存在以此调节利润情形 。 对此 ， 富春股份解释为上海骏梦、摩奇卡卡2019年实际经营情况与预期存在较大偏差是减值原因 。
财务数据显示 ， 上海骏梦2017-2019年实现营收分别为2.46亿、2.07亿和1.56亿 ， 对应归母净利润为5307万元、5445万元和2386万元 ， 下滑明显 。 摩奇卡卡同样如此 ， 尽管2018年营业收入有所增加 ， 但因为部分游戏项目转为自营导致成本增加 ， 近三年的归母净利润分别为7330万元、3162万元和1144万元 。
而公司于2019年初时曾作出预测 ， 上海骏梦2019年的收入、净利润分别为2.14亿元、5610万元 ， 摩奇卡卡收入、净利润分别为1.75亿元、5996.94万元 。 在此基础上 ， 当年上海骏梦资产组相关的商誉经测算后未出现减值 ， 与摩奇卡卡资产组相关的商誉经测算减值3.18亿元 。
【卡卡■“游戏热”退潮受伤 富春股份拟计提商誉减值6.75亿】在公司最新的业绩预测中 ， 两家子公司2020年至2024年收入、净利润均已保守 ， 预期收入增长率为2% ， 净利润和净利润率也呈现下降趋势 ， 上海骏梦和摩奇卡卡在2024年预计实现净利润分别为2822万元和864万元 。
以此测算 ， 与上海骏梦资产组相关的商誉余额为4.2亿元 ， 本次应计提商誉减值金额为1.98亿元；与摩奇卡卡资产组相关的商誉余额为4.57亿元 ， 本次全额计提减值 。
对此 ， 上市公司表示"虽然严重影响公司当期业绩 ， 但是有利于公司提升资产质量 ， 保证后期公司持续健康发展 。 "
转型游戏行业遇"寒冬"
富春股份分别于2015年5月和2017年1月完成上海骏梦和摩奇卡卡收购 ， 两家子公司主营游戏业务 。 并购之初 ， 上市公司意在借此实现转型升级目标 ， 为此也不惜下足血本 。
上海骏梦交易对价为9亿元 ， 而当时其净资产仅为6822万元 ， 评估值为9.4亿元 ， 评估增值8.7亿元 ， 增值率高达1277% 。 摩奇卡卡截至2016年6月30日净资产3616.93万元 ， 市场法评估后权益价值为8.86亿元 ， 增值8.5亿元 ， 增值率2349.58% 。
对此 ， 上海骏梦交易对方作出的业绩承诺为2014年至2017年度实现的扣非后净利润分别不低于6400万元、8370万元、11300万元和12430万元；摩奇卡卡业绩承诺为2016至2019年的扣非后净利润则分别不低于6300万元、7900万元、9900万元与11450万元 。
然而 ， 上海骏梦和摩奇卡卡均仅在业绩承诺第一年实现业绩承诺 ， 此后再无达标 ， 甚至摩奇卡卡在业绩对赌期最后一年（2019年）实现的净利润仅为业绩承诺十分之一 。 业内分析认为 ， 并购的资产最后都完成不了业绩承诺 ， 富春股份跨界游戏行业被告"烂尾" 。
对于业绩大幅下滑的原因 ， 公司称游戏行业受政策、环境影响较大 。 2017年之前游戏行业处于蓬勃发展期 。 而从2018年3月 ， 原国家新闻出版广电总局发布《游戏申报审批重要事项通知》 ， 暂停游戏版号审批工作开始 ， 到此后多部门出台的《综合防控儿童青少年近视实施方案》 ， 国内严格控制新增网络游戏商务运营数量 。 2019年两家子公司仅获得1个游戏版号 。
有业内分析人士向财联社采访人员表示 ， 此前几年在相对宽容的政策环境下 ， 游戏行业发展势头强劲 。 而在游戏版号审批收紧甚至几乎停滞的情况下 ， 爆发增长之后行业迅速迎来大洗牌 。
【卡卡■“游戏热”退潮受伤 富春股份拟计提商誉减值6.75亿】另据了解 ， 2019年全国注销、吊销的游戏公司数量为18710家 ， 从2018年12月重新开放游戏版号至今 ， 一共下发各类游戏版号1570款 ， 只有2017年的五分之一 。 以此来看 ， 游戏行业的"寒冬"还在持续 ， 富春股份高溢价并购很受伤 。
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