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看不懂的特斯拉市值神话

看不懂的特斯拉市值神话

2018年2月6日 ， 一辆樱桃红色的特斯拉跑车搭乘SpaceX公司的猎鹰重型火箭去往了太空 。 跑车里面坐着一个叫Starman的仿真宇航员 ， 车内屏幕上写着Don’t panic ， 车里放着一条毛巾和一本《银河系漫游指南》 ， 音响里放着David Bowie的Space Oddity 。 这是一场广告 ， 但也是一次致敬 ， 这个以物理学家命名的企业 ， 似乎又多了一层浪漫 。 这辆离地球愈发遥远的汽车和那个出于乐趣进行这一项活动的男人——埃隆·马斯克 ， 似乎那时候就预示了这家靠IT模式和科技支撑的公司 ， 有着一飞冲天的潜质 。 尽管在巴菲特眼中 ， 汽车行业竞争依旧波云诡谲 ， 最后的赢家依旧未知 。 但在今年开端的两个月内 ， 特斯拉却在质疑声中高歌猛进 ， 股票曲线像是眼镜蛇般高昂头颅 ， 刺激眼球和投资神经 。 21日 ， 特斯拉收盘价再次超过900美元 ， 市值1633亿美元 ， 势头不可谓不强劲 。 更有“特斯拉能否成为下一个苹果”的发问 ， 让人感觉似乎2008年的iPhone4奇迹可以在特斯拉手中重现 。 电池革新下的新机遇 在溢价收购麦克斯韦尔之后 ， 近日 ， 特斯拉与“绯闻对象”宁德时代拟签订协议 。 宁德时代似乎要成为继松下和LG之后第三家动力电池供应商 ， 这也将是特斯拉首次使用磷酸铁锂电池 。 作为新能源汽车的核心部分 ， 电池关乎电动汽车的生死存亡 。 特斯拉也强调未来最重要的是节约电池成本 ， 因此 ， 特斯拉将于4月举行的“电池日”股东见面会 ， 必定会是“一石激起千层浪” ， 在电池选择上引发新一轮的洗牌 。 正如马斯克本人在财报后的发布会上表示：“如果你不提升电池的产能 ， 而是把电池从一辆车搬到另一辆车 ， 这并不是真正提升销量 ， 因为你没有生产真正的电动车 。 ”由此不难看出 ， 电池革新是当前特斯拉主要的着力点 ， 可能也将是部分新能源产业的“引爆点” 。 或许 ， 特斯拉青睐磷酸铁锂电池 ， 将会给行业带来新的春天 。 特斯拉选择宁德时代 ， 无疑是出于降低电池及电动车成本的需求 ， 而这一举动 ， 同样也拉动了磷酸铁锂电池的价格接近平价 ， 为中小型新能源汽车企业提供了更多机会去提高其市场份额 。 在新能源已然成为热门话题之时 ， 各地公共交通能源改革加持之下 ， 更多的机会摆在磷酸铁路电池和相关材料企业面前 ， 包括宁德时代、比亚迪、鹏辉能源等在内的诸多企业 ， 国内新能源汽车及相关市场 ， 预期有望逐步提升 。 特斯拉收获的不仅仅是更低的成本 ， 更占据了中国市场的大部分市场份额 ， 抢占了此次先机的特斯拉 ， 在中国的发展如此之快 ， 也就不足为奇了 。 中国日益增长的新市场 从特斯拉官方通告的2019财报数据可知 ， 2019年公司的营业收入为247.78亿美元 。 其中 ， 汽车业务营收230.47亿美元 ， 中国市场营收额为29.79亿美元 ， 约合208亿人民币 ， 相比于2018年 ， 增长了69.55% 。

看不懂的特斯拉市值神话

财报显示 ， 中国市场营业收入为29.79亿美元 ， 占比为12.12% ， 仅次于美国市场 ， 是特斯拉全球第二大消费市场 。 在美国本土市场营收126.53亿美元 ， 占比51.48% ， 仍为第一大市场 ， 但较2018年同期下降15% 。 特斯拉上海超级工厂的投产 ， 也刺激着特斯拉概念和产量的爆发 。 新的电池合作 ， 促使着特斯拉的全面国产化 ， 新车型model 3成本有望继续下降 ， 此次公告中指出 ， 上海超级工厂生产的model 3成本将低于弗里蒙特工厂 。 尽管国内市场被新冠病毒疫情所影响 ， 但在2月10日 ， 上海超级工厂的开工复产 ， 似乎表明特斯拉不惧怕疫情带来的市场动荡 。 特斯拉防疫联络员、临港新片区管委会新产业和科技创新处主任科员孙筱和表示 ， 预计超级工厂将实现每月12000辆左右的产能 。 不仅如此 ， 孙筱和还表示 ， 上海工厂的产量还会逐渐上升 ， 今年的产量一定会是一个上扬的趋势 。 公告中还指出该工厂已具备年产15万辆生产能力 ， 并已开始建设2期工程 ， 用于生产特斯拉MODEL Y车型 ， 增加产能规模至少与1期项目持平 。 随着上海工厂的复产 ， 困扰特斯拉已久的生产端问题得到解决 ， 其也真正成为一家可以持续赚钱的车企 。 在全面国产化的推动下 ， model 3的国内价格也有望再次下降 。 肺炎疫情之后 ， 消费者在经历了如此长的“灰暗时期”影响下 ， 不少会发生心态的转变 ， “拼死拼活挣钱却忽略了生活质量和身体健康”这类的想法也会萌生 。 相较之2003年非典之后民众消费欲的上升 ， 此次疫情之后 ， 消费市场的新转机也有望出现 ， model 3的降价 ， 是否也将为消费者提供新的选择呢？ 而在model 3的春风之下 ， 受益的不仅是特斯拉而已 。 产业供应链的新春天 随着model 3产能的释放 ， 其所带动的国内相关零部件也将迎来春天 。 特斯拉产业链涉及范围广 ， 国内外众多公司成为其供应商 ， 特斯拉的快速发展为进入其供应链的国内上市公司提供了增长机会 。 其中 ， 作为核心部分的动力电池更是不遑多让的最大受益者 。 宁德时代 ， 这个特斯拉的第三个电池合作商 ， 在2月3日开盘之日 ， 逆流而上 ， 在低迷的A股市场中异军突起 ， 最大涨幅一度达到9.89% ， 截至收盘 ， 每股报135.36元 ， 上涨3.67% ， 成为3200只跌停个股中“最闪亮的星” 。 其他相关领域 ， 比如汽车电子及热管理等环节的供应商 ， 也将迎来新的成长 。 在热管理系统 ， 国内公司中 ， 三花智控为特斯拉供应膨胀阀、水冷板等热管理产品 。 在汽车电子部分 ， 国内上市公司中 ， 均胜电子主要供应人机交互产品HMI ， 四维图新为特斯拉独家导航地图供应商 ， 长信科技供应中控屏模组产品 。 据东方财富Choice数据库 ， A股市场共有81只特斯拉概念股 ， 其中 ， 广东、江苏、浙江、上海分别有22家、15家、10家和5家相关上市公司 。 81只特斯拉概念股中 ， 60家上市公司属于民营企业 ， 占比超过七成 。 从2月17日单日的股市不难看出 ， 特斯拉的相关概念股 ， 海达股份直线涨停 ， 胜利精密触及涨停板 ， 秀强股份此前封涨停板录得十连板 。 这份成绩单 ， 已经算得上亮眼 。 2019年 ， 特斯拉交付总量约36.75万辆车 ， 比上年增长50% ， 勉强完成了全年的销售目标 。 但是特斯拉新年的展望却十分乐观 ， 预计2020全年销量轻松突破50万 ， 相当于比去年的销售增长36% 。


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