[疫情]疫“霾”致海外股市大跌，A股后市怎么走？( 二 )
百亿私募重阳投资：政策对冲积极 中国经济最困难的时期已过去
重阳投资认为 ， 海外市场仍存在继续下跌的可能性 ， 但可能已经较大程度上对负面信息进行了定价 。 中国作为疫情的初始国 ， 已经通过强力措施有效抑制了疫情扩散 。 即使考虑海外疫情扩散对外需冲击后 ， 随着复产复工的有序推进 ， 中国经济最困难的时期已经过去 。 其次 ， 国内的财政政策和货币政策都更加积极 ， 未来国内的广义流动性环境将在未来的1-2个季度明显改善 ， 社融增速有望回升 。 无论是对实体经济还是股票市场来说 ， 这些都是积极因素 。
广发宏观：国内PMI属事实落地 建议后续以宏观基本面（供给约束打开、财政政策积极有为）为主线
2月制造业PMI降至35.7 ， 3月预计将较为明显回升 ， 国内经济上半年的V型走势相对确定 。一季度是货币政策稳预期 ， 在实体需求重启前 ， 金融市场流动性偏宽 ， 风险偏好扩张 。 二季度将是财政政策稳投资 ， 金融部门流动性和风险偏好扩张触顶 ， 但实体修复和预期纠正的线索形成 。 建议后续以宏观基本面（供给约束打开、财政政策积极有为）为主线 ， 寻找相对的确定性 ， 慎对高估值资产 。
海通证券：A股中期趋势取决于内因 ， 全年牛市格局不变
【[疫情]疫“霾”致海外股市大跌，A股后市怎么走？】2014年底以来美国有5次短期急跌 ， 平均跌幅13% ， 每次都拖累A股 ， 但A股中期趋势取决于内因 。 中长期看 ， 牛市的三个逻辑没动摇 ， 即牛熊周期轮回、企业盈利见底回升、大类资产偏向股市 。 海外疫情蔓延引发全球股市下跌 ， 近期快速上涨的A股面临短期调整压力 ， 全年牛市格局不变 。
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