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甲先生520@下周关注MLCC热点板块概念股


甲先生520@下周关注MLCC热点板块概念股
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【甲先生520@下周关注MLCC热点板块概念股】MLCC是片式多层陶瓷电容器(Multi-layerCeramicCapacitors)的缩写 ， 是重要的电子被动元器件 。 它通过静电的形式储存和释放电能 ， 在两极导电物质间以介质隔离 ， 并将电能储存其间 ， 主要作用为电荷储存、交流滤波或旁路、切断或阻止直流电压、提供调谐及振荡等 ， 是电子线路中必不可少的基础电子元件 。 MLCC下游应用广泛 ， 涵盖消费电子、通信、汽车电子、军工等多个领域 。
从需求端看 ， MLCC需求依然较强 ， 驱动因素主要来自三方面：1）智能手机硬件性能提升叠加5G时代到来后射频前端数量增加；
2）工业物联网应用增加；
3）新能源车加速渗透以及汽车电子化率的不断提高 。 根据SEMCO展望 ， 单部5G手机的MLCC需求量比4G手机增加20%左右 ， 2019年车载、工业领域MLCC需求增长分别有望超过30%、20% 。 从供应端看：去库存完成 ， 供货紧张催生涨价
2019年电子元器件市场并没有出现强烈需求 ， MLCC厂家们都在主动降低产能去库存 ， 以国巨为例 ， 国巨进行了两轮裁员以及减产 ， 在2019年的上半年国巨稼动率（指一台机器设备实际的生产数量与可能的生产数量的比值）仅30-40% 。 其他MLCC厂家也在使用该策略去库存 。 经过一年的努力 ， 据工商时报报道 ， MLCC上下游供应链库存已经售完 。
2019年9月 ， 市场预估 ， 国巨方面成品库存可供周转天数不足60天 。 奇力新旗下的电阻厂旺诠 ， 已经跌至不足50天 ， 交期从4周延长至6～8周 。 按照行业惯例来说 ， 电子元器件库存可供周转天数一旦跌破50天 ， 交货会较为紧绷；45天周转库存被业界视为警戒线水位期 ， 若跌破30天 ， 厂家会采用以价制量——用涨价控制出货量 。
从现在MLCC厂家普遍提价来看 ， 各大厂家的库存周转天数都已经触底 ， 涨价自然就陆续发生了 。 分销商表示 ， 当前涨价MLCC型号中 ， 部分价格涨幅在30%-80%之间 。 某国内领先MLCC原厂人员表示当前工厂处于满产满销状态 ， 供货紧张或将持续半年 。
消息面：
2019年10月开始 ， 国巨和三星宣布由于产能紧张 ， MLCC产品将启动调价 ， 价格涨幅在5%~10% 。 随后国巨、三星以及大陆被动元件龙头风华高科更是传出部分MLCC型号已停止接单的消息 。
中国作为全球主要的消费性电子产品生产基地 ， 已成为全球陶瓷电容器生产大国和消费大国 ， 产销量位居全球前列 。 随着下游用户消费的回升 ， MLCC的市场规模逐年扩大 ， 虽然近年来我国的MLCC产量已经大幅增长 ， 但是我国每年还有大量的进口MLCC需求 。
当前“新冠”疫情已从中国大陆蔓延至全球各地 ， 受疫情影响 ， 大陆MLCC工厂整体复工率较低 ， 产能利用率并未实现满负荷 ， 行业整体扩产节奏退后导致供给端进一步趋紧 ， 计MLCC产品价格将进一步上扬 。 由于全球大部分MLCC产能都集中在在中国大陆 ， 因此我们认为“新冠”疫情对MLCC供给侧影响大于需求侧 ， 预计短期会进一步加大供需缺口 ， MLCC价格有望进一步上扬 。 据供应链消息 ， 台湾被动元件龙头企业国巨电子已将MLCC平均价格调涨30% ， 预计其他厂商有望快速跟进 。
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MLCC相关上市A股公司：
风华高科：目前在尺寸规格、产能规模、技术实力等方面 ， 风华是国内首屈一指的老牌元器件企业 。 风华成立于1984年 ， 于1985年率先引进了国内第一批MLCC生产线和技术 。 经过30多年的积淀 ， 风华可生产01005~2220以上全尺寸的MLCC ， 下游主要为家电、通讯、照明、工控、PC 。 仅产品质量而言 ， 公司与台系厂商差距较小 ， 主要在产能规模方面存在差距 。 目前风华MLCC产能约在150亿只/月 ， 预计2020年中将新增56亿只/月 ， 另外还有电阻产能350亿只/月 ， 产能规模均为国内第一 ， 是唯一电容、电阻、电感都具备规模的大陆企业 。 但全球范围来说 ， 风华MLCC仅占比不到3% 。 作为国产替代排头兵 ， 在下游客户的支持推动下 ， 预计风华还将持续扩充产能以满足市场需求 。


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