美股暴跌：旧王已死，新王当立！
轰隆一声巨响 ， 一个像英国一样体量的国家消失了 。那是大盘崩裂的声音 。2020年3月9日 ， 星期一 ， 这是足以载入史册的一天 。美股开盘四分钟 ， 纳斯达克和标普500一路狂泻7%的点 ， 触发熔断（7%、13%、20三层熔断） 。
这是23年未见的大场面 ， 上一次熔断还要追溯到1997年10月27日 。截止到收盘 ， 前一天总市值高达44万亿美元的美股跌去7% 。 直接蒸发掉英国体量的GDP ， 不过好在星期二三大股指全部反弹 ， 又涨回来一个意大利的体量 。这么一算的话 ， 其实也就损失了一个广东省的GDP 。大跌之后往往容易出现报复性反弹 ， 1997年的熔断后 ， 第二天也出现了增长 。一时的涨跌并不是我们需要关心的事情 ， 真正值得我们关心的事情藏在美股背后 。我们需要做的事情是穿破迷雾探寻本质 。1.“虚不受补”的美股美股为什么会崩？表面上来看 ， 美股熔断的原因是来自于疫情爆发和油价下跌带来的双重恐慌 。可实际上 ， 在3月初 ， 美联储刚刚宣布降息 ， 以此应对疫情给经济带来的冲击 ， 保持经济的增长强劲 。
在经济调控上 ， 人们经常会听到一个词：降息 。把钱存入银行的收益减少 ， 所以人们就会把钱拿出来用于投资或消费 ， 从而刺激经济的发展 ， 股市也将从中获益 。但降息有用么？强刺激有用么？这次美联储的突然降息 ， 实际上是加剧了市场的恐慌 。一个病人感觉身体不舒服 ， 去了医院之后 ， 医生给他用最好的仪器检查一遍 ， 完了家里人给他开了一大堆最贵的药 ， 和他说：我们肯定不惜一切给你治好病 。这病人猛的一听应该挺高兴 ， 马上寻思过味来 ， 当场就得崩溃 。为什么？被吓着了 。
▲ 早在3月9号之前 ， “被吓着了的”美股就开始了一周的小幅下跌中国有一个词叫“虚不受补” ， 一个身体特别弱的人 ， 用人参虫草这些猛药给他 ， 他的身体承受不住 。美股就是这个虚不受补的病人 。美股为什么这么“虚” ， 这事儿得从头解释一下 。2.降息守不住美股首先是降息这件事 。08金融危机之后 ， 美联储实施了长达8年的零利率时代 。 等到2015年时 ， 美联储开始缓步加息 。简单来讲 ， 降息是为了将存款变为消费 ， 同时鼓励贷款 ， 刺激经济增长；加息是为了鼓励存款 ， 抑制经济过热 ， 防止通货膨胀等 。加息与降息没有绝对的好坏 ， 都是针对不同经济形势下的宏观调控 ， 但有人不同意加息 ， 就是他们的总统先生 。2019年 ， 美联储迫于特朗普的压力 ， 三次下调联邦基金利率 ， 但即便如此 ， 特朗普还是不满意 。
▲ 福克斯商业：美联储的加息阻碍了美国经济增长（图源观察者）他认为美国的经济还是不够热 ， 还需要进一步降息刺激 。“美联储太让我失望了 ， 我们现在应该有一个更低的利率 。 ”“如果鲍威尔（美联储主席）当初没有紧缩加息 ， 美国今天GDP至少会再高1.5个点”特朗普支持降息的理由很简单 。第一是贸易的因素 ， 美联储加息将导致美元的升值（美元回流 ， 市面上的美元供不应求 ， 所以汇率升高） ， 这将直接影响特朗普贸易战的大战略 。第二是降息有助于拉升股市 ， 特朗普在选民面前最骄傲的就是他的经济成绩 ， 而股市是美国经济的晴雨表 ， 一旦股市暴跌 ， 特朗普的连任将面临最大的危机 。
▲ 特朗普推特：如果有一天道琼斯指数单日下跌超过1000点 ， 那么时任美国总统就应该被装进加农炮射向太阳 ， 不能有任何借口从2015年12月16日到2018年12月22日 ， 美联储加息9次 ， 从2019年7月31日到10月30日 ， 美联储连续降息3次 。要这么一看的话 ， 美联储在这个周期内还是以加息为主啊？但实际上 ， 美联储每一次加息的平均周期是4个月 ， 而每一次降息的平均周期是1月 。 这充分暴露出美国的经济已经到了“山穷水尽”的地步 。在经济增长几乎陷入停滞的临界点上 ， 加息是小心翼翼的 ， 需要给市场更长的时间去消化 ， 降息是慌不迭地的 ， 需要给经济的刺激越快越好 。加息对经济的伤害是立竿见影的 ， 美国就像是年老体衰的大象 ， 哪一鞭子抽狠了 ， 大象就容易轰然倒塌 。降息对经济的刺激是长期显现的 ， 美国又像是筋疲力尽的老牛 ， 再怎么抽它 ， 老牛往前动的速度都特别缓慢 。
▲ GDP增速和联邦基金利率几乎是同步走低 ， 降息对经济刺激其实非常有限美联储想优雅的去掉泡沫 ， 但特朗普从来只关注眼下 ， 一旦经济热度下降 ， 他马上就想着降息给美国的经济打鸡血 。随着新冠疫情在全球蔓延开来 ， 美国经济又面临着下行压力 ， 特朗普只能继续以降息的方式刺激经济 。所以在3月3日那天 ， 美联储大幅度的降息50个基点 ， 此前十余年间调整单位均为25个基点（0.25%） ， 可见特普朗是真急了 ， 美联储也是真慌了 。而降息50个基点（0.5%）对美国来说还远远不够 。高盛首席经济学家Hatzius在报告中表示 ， 美联储将在三月和四月继续下调利息 ， 最终使利息回到0-0.25%的历史低位 。摩根士大通的Feroli更激进的表示 ， 美联储将在3.17-18日的会议前降息100个基点（1%） ， 重回0-0.25%的零利率时代 。
推荐阅读
![『逆光奔跑前进』[双盟电子]，{pogopin}反钻孔结构与剖斜面结构的差异有哪些？](https://imgcdn.toutiaoyule.com/20200424/20200424222151354622a_t.jpeg)
- 「瑞幸咖啡」昨晚暴跌今日爆单！瑞幸咖啡APP崩了，工作人员劝退顾客：今天别点“小蓝杯”了
- 外贸订单暴跌!汽车供应链遭遇二次冲击 工厂再
- 如果房价突然暴跌, 会有很多人卖掉房子吗?
- 全球资产暴跌，楼市还有多久？
- 美股迎报复性反弹，创1933年来最大单日涨幅
- 欧美股市大幅反弹 道指涨幅超过6%
- 学者警示今年要防止房价暴跌，可能吗？
- 中国应果断抄底美股
- 原油暴跌后巨亏750亿,“两桶油”成本越低亏得越多？
- 美股第4次熔断后：未来全球资本市场的推演