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军事哥谈：中信证券豪情万丈派现64亿，2019年归母纯利润环比增三成


军事哥谈：中信证券豪情万丈派现64亿，2019年归母纯利润环比增三成
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业绩发布会结束后 ， 招商证券非银研究团队表示 ， 从绝对规模上看 ， 中信证券在营收、净利润将继续维持行业第一 ， 预计显著高于行业第二；并且也创下2016年以来业绩新高 ， 成为史上第二好的年报成绩 。
而除了业绩遥遥领先外 ， 中信证券在诸多细分业务上也领先同行 。 中信证券表示 ， 报告期内 ， 公司境内股权业务承销规模人民币2798.03亿元 ， 市场份额18.16% ， 排名行业第一；债券业务承销规模人民币10015.30亿元 ， 市场份额13.18% ， 排名同业第一；财务顾问业务完成的A股重大资产重组交易金额约为人民币1633亿元 ， 排名行业第一 。 公司及中信证券代理股票基金交易总量人民币15.5万亿元 ， 代销金融产品人民币7783亿元 。 资产管理规模人民币13947.58亿元 ， 主动管理规模人民币6982.84亿元 。 利率产品销售规模保持同业第一 ， 债券通交易量同业第一 。
业绩大幅提升的同时 ， 中信证券再度进行大手笔分红：公司将以总股数129.27亿股为基数 ， 拟合计派发现金红利人民币64.63亿元 ， 分红方式由去年的“10派3.5”现金分红提高至“10派5” 。 分红额度是公司2019年合并报表归属于母公司股东净利润的52.85% 。
自营业务增长迅速
具体业务营收占比来看 ， 中信证券经纪业务实现营业收入74亿、占比17% ， 投行业务实现营业收入45亿、占比10% ， 资管业务实现57亿、占比13% ， 信用业务营业收入20亿、占比5%、自营业务实现营业收入159亿、占比37% 。 资金业务收入贡献最高 ， 在招商证券分析师看来 ， 这充分彰显公司在2019年资本市场股、债双牛背景下 ， 敏锐把握机会能力：机遇来临时迅速扩张资产负债表、提升杠杆水平 ， 合理配置资源 ， 重点发力符合行业大势和高利润率业务板块 。
值得注意的是 ， 在经历了2015至2016年市场大幅波动之后 ， 证券行业整体进入变化之中 ， 在经历了总体监管趋严之后 ， 目前监管政策呈法制化、市场化趋势 ， 行业经营状况也修复企稳 ， 2019年资本市场的新一轮改革也成了券商业绩加速器 。
【军事哥谈：中信证券豪情万丈派现64亿，2019年归母纯利润环比增三成】业绩发布会上 ， 中信证券投行业务负责人表示 ， 2019年科创板承销佣金收入在4、5亿的水平 ， 除了科创板IPO外 ， 也服务于主板、中小创的IPO、再融资服务 。 科创板试点注册制的落地 ， 以及2020年一系列资本市场的改革 ， 会对投行业务起到更大的作用 。
数据显示 ， 2019年 ， 中信证券作为保荐承销机构申报了科创板项目22单 ， 完成发行9单 。 完成A股主承销项目81单 ， 主承销金额人民币2798.03亿元 ， 市场份额18.16% 。
招商证券研报表示 ， 近年来 ， 证券公司业务模式向更“重资本”的方向迁徙 ， 与海外投行的业务模式看齐 ， 资金类业务收入占比日益提升 。 2019年 ， 证券行业资金类业务收入占据半壁江山 。 中信证券在“重资本”化的趋势上领先行业 ， 2019年资金类业务收入合计179亿元 ， 占比42% 。 资金类业务创收能力不断提升的背后是：在良好的市场环境下持续扩张资产负债表、市场收益率上行和负债成本下行 。 优秀的风险经营能力意味着总是在合适的时机和合适的地方运用杠杆 。
2019年中信证券总资产规模7917亿元 ， 较上年末增加21% 。 其中 ， 自有总资产规模6733亿元 ， 较上年末增加20% ， 公司杠杆倍数由3.58上升至4.07 。
科创板跟投、减持中信建投助力投资收益
公司年报显示 ， 2019年 ， 中信证券投资业务收益率4.5% ， 较2018年上升1.3个百分点 。 招商证券表示 ， 投资收益率上行主要得益于：2019年股、债主要指数上行已经波动率的下行；公司合理的资产配置 ， 准确把握各类资产投资机会；科创板跟投带来的收益；减持中信建投部分股权实现约5.3亿元收益 。


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