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水泥：海螺集团两家上市公司交“成绩单”：基建提振 海螺水泥、海螺型材净利同比增约两成( 二 )


在此背景下 ， 是公司应收账款连年上升 。 2016年至2018年 ， 公司应收账款分别为1.52亿、1.66亿、2.15亿 ， 而截至2019年末 ， 公司应收账款约2.20亿 ， 占总资产比例为5.43% 。
对于应收账款上升的原因 ， 公司曾表示一是受市场竞争影响 ， 公司增加采用客户房产抵押等延期付款结算 ， 导致型材产品应收账款上升；二是公司逐步加大对终端市场控制 ， 终端产品门窗收入比重逐步上升 ， 而门窗销售货款需按门窗安装进度逐步回笼 ， 造成门窗应收账款逐步上升 。 公司同时表示 ， 应收账款风险可控 ， 合同到期可收回资金 ， 目前未发生坏账 。
不过 ， 有市场分析人士告诉财联社采访人员 ， 应收账款直接影响到企业资金的经济效益 ， 由于能够回收的额度和回收时间不确定 ， 而坏账损失的可能性也将增加公司的成本费用 ， 拖累公司的盈利能力 。
对于相关疑问 ， 财联社采访人员联系海螺型材董秘办 ， 不过未取得联系 。
海螺水泥分红慷慨
而值得一提的是 ， 同为海螺集团下属上市公司 ， 海螺水泥和海螺型材对股东投资者的回报程度也可谓天差地别 。
在披露2019年报的同时 ， 海螺水泥也发布了年度分红预案 ， 拟每10股派发现金红利20元 ， 合计将派发106亿元 。
海螺水泥2002年上市以来 ， 除2007年未进行利润分配外 ， 已经派现16次 ， 累计派现316.79亿元 。 根据2019年公司利润分配预案 ， 拟每股派发现金红利2元 ， 预计年度分红金额106亿元 ， 占归属于上市公司股东的净利润比率31.55% ， 该派现金额在A股市场目前已披露公司中最高 。
另一方面 ， 海螺型材上市以来累计分红超4亿元 。 近三年情况来看 ， 2017年和2018年未进行分红 ， 2019年利润分配方案为拟向全体股东每10股派发现金红利0.3元（含税） ， 共计分配利润1080万元 ， 不送红股 ， 不以资本公积金转增股本 。
在股价方面 ， 水泥作为非金属建材大宗商品之一 ， 价格涨跌具有很强的周期性 。 去年三季度 ， 受"错峰停产"以及交通基建带来的高位水泥需求等影响 ， 水泥价格持续上涨且不排除进一步上涨可能 。
不过 ， 今年初受疫情导致停产停工影响 ， 水泥价格出现整体下行趋势 。 根据水泥网行情数据中心消息 ， 全国水泥价格指数从年初最高166.44点一路下滑至当前151.91点 ， 跌幅8.73% 。 行业数据显示 ， 全国水泥熟料库容比持续上升 ， 水泥价格持续下行 ， 截至3月21ri,P.O42.5散装水泥均价431元/吨 ， 较前一周下跌8元/吨 。
尽管如此 ， 随着随着新冠疫情逐渐得到控制 ， 基建工程将加快恢复 。 新时代证券认为 ， 复工复产进入快车道 ， 水泥边际改善显著 。 截至本周 ， 全国复工复产已成规模从之前的点状复苏进入全国性复苏阶段 。 总体来看 ， 水泥板块与2020年第一季度即出现显著的边际改善 ， 符合此前预期 ， 继续看好全年景气度 。
【水泥：海螺集团两家上市公司交“成绩单”：基建提振 海螺水泥、海螺型材净利同比增约两成】此外 ， 在水泥行业回暖可期背景下 ， 相关龙头企业也有望进一步受益 。 而水泥价格的上涨在资本市场里最直接的促进就是股价上升 。 数据显示 ， 海螺水泥2019年全年股价涨幅为91.26% 。 此外 ， 华峰水泥、上峰水泥和祁连山等个股涨幅位于水泥板块涨幅前列 。


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