[同花顺财经]专题未来机会在中国丨农银汇理基金罗文波：看好中国资本市场( 二 )
罗文波：基于上述全球与中国经济框架分析 ， 我对中国资本市场充满期待 ， 2020年可能是中国资本市场2015年大的调整以来的周期底部 。
市场在见底之前 ， 一般要经历过政策底与市场底 。
政策底就是实体经济大周期尾部政策宽松带来市场的超跌反弹 ， 市场底就是经济与利润驱动的盈利周期起点 。 诸如2007年大牛市中的2004年初政策底与2005年10月的市场底、2015年牛市中的2012年12月政策底与2013年年底市场底 。
这一轮 ， 市场在2018年底已经见到政策底2440点 。 政策底诞生后 ， 财政政策重点扶持的与技术革新驱动的“新基建”等行业 ， 已经开启了为期一年的“戴维斯双升” 。
当前 ， 市场依旧在等待货币政策宽松的市场底 ， 也就是实体经济盈利的底 。 货币政策的重启 ， 是下一轮市场指数牛市的启动点 。
基于经济复苏周期逻辑 ， 我们看好低估值蓝筹 。 2015-2017年供给侧行改革之后 ， 蓝筹行业集中度显著提升 ， 产能利用率高位 ， 加上蓝筹公司的估值偏低 ， 一旦经济企稳上行 ， 相关标企业的盈利弹性会非常大 ， 诸如地产、建筑、化工、消费等行业 。
科技本轮周期里弹性更大 ， 过去一年 ， 市场演绎的是“新基建”的硬件投资与软件的构建 ， 政策导向与产业技术进步的高科技成长 。 5G技术大概率会遵从的4G技术崛起的路径 ， 从硬件诸如通信设备到场景应用 ， 诸如工业互联网、云计算、大数据处理、人工智能以及无人驾驶等产业的扩展 。
我们相信 ， 最具有诱惑力的会是5G数据处理速度的提升与科技进步相结合 ， 带动新业务、新模式、新行业的出现 ， 其中一定会出现10倍乃至几十倍股 。
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