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[宋都]物管上市潮|宋都服务净利率下滑 25岁房二代接班试水( 二 )


值得关注的是净利率及坏账问题 。 报告期内宋都服务净利率从2017年的16.63%下降到2018年15.71% 。 截止2019年9月净利率为14.14% ， 同比下降约2个百分点 。 与此同时 ， 宋都服务的收益质量在逐步下降 。
2017年-2018年及2019年9月 ， 公司经营活动产生的现金/收益的比率分别为63.91%、39.10%、15.75%；经营活动产生的净额/期内溢利的比率分别为346.65%、233.44% 、77.17% 。 物业公司现金流充沛的特征在宋都服务身上并没有体现 ， 反而出现了贸易应收款计提减值准备较多的情况 。
报告期内 ， 贸易应收款占当期收益的比例为18.99%、19.96%、35.50% ， 占期内溢利的114.19%、127.04%、251.01% 。 其中大部分为第三方贸易应收款 ， 同期计提的贸易应收款比例高达15.08%、18.09%、15.26% 。 这或表明宋都服务的物业费收缴存在问题 。
[宋都]物管上市潮|宋都服务净利率下滑 25岁房二代接班试水
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此外 ， 2018年宋都服务的资产负债率由74.85%上升至95.38% ， 流动比率由1.5倍下降到0.8倍 。 截止2019年9月最新数据 ， 资产负债率为86.91%， 流动比率为1倍 。
25岁房二代接班试水 曾在陆金所工作
与烨星集团类似 ， 宋都服务目前最高管理层也是年轻的房二代 。
目前宋都服务的控股股东为俞建午信托 ， 余建午及其家族成员为该信托的全权受益人 。 俞建午本人为宋都地产的董事长 ， 与其配偶合计持有宋都股份49.2%的股权 。 而担任宋都服务董事会主席兼执行董事的则是俞建午的女儿俞昀 。
[宋都]物管上市潮|宋都服务净利率下滑 25岁房二代接班试水
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现年25岁的俞昀于2015年5月自南加州大学取得工商管理学学士学位 。 2016年8月加入陆金所（上海）科技服务有限公司人力资源招聘团队 ， 负责管理招聘工作 。 在陆金所工作一年后离开 ， 再次出现则是2018年3月 ， 开始担任海涌都企业管理有限公司、杭州源祺企业管理有限公司两家公司的总经理兼执行董事 。 这两家公司均是宋都地产旗下的子公司 。
[宋都]物管上市潮|宋都服务净利率下滑 25岁房二代接班试水
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而在宋都服务上市之前 ， 公司为精简架构曾相继出售颂都建筑和合都代理50%股权 ， 不难看出俞建午为女儿铺路的用心 。 但俞昀此前的履历一直是与人力资源方向有关 ， 没有物业管理行业经验 ， 为此俞建午安排了一位重量级人物辅佐 。
现年47岁的朱瑾是宋都服务的老员工 。 从2007年加入公司 ， 担任代表人间执行董事 ， 负责集团的整体策略规划及管理 ， 拥有12年物业管理经验 。 目前担任宋都服务的首席执行官兼执行董事 。
除此之外 ， 宋都服务目前高级管理层还有三位 ， 其中担任首席财务官的宋振金以及首席运营官徐亚分别在2019年10月、2019年7月才加入公司 ， 任职时间较短 。 这样的新手+新人+老将的管理层搭配能否带领宋都服务稳定发展 ， 后续仍需关注 。
责任编辑：公司观察
（责任编辑：王治强 HF013）


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