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保险@买众安保险，小心！

撰文|蜜姐&编辑|楚琦
3月23日 ， 众安在线财产保险股份有限公司（以下简称“众安保险”）发布了2019年财报 。  对于众安保险 ， 可能不少蜜友都很熟悉 ， 它是一家网红保险公司 ， 也有知名度颇高的网红产品 。  不过 ， 从财报中可以看出 ， 除了网红的短期医疗险 ， 它还包括消费金融、汽车、生活消费、航旅等板块 。  众安保险这家公司较为神奇 ， 一方面是网红 ， 一方面投诉率居高不下 ， 与某些明星黑红黑红的状态颇为相似 。
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它的经营状况到底如何？赔付率如何？我们可以在它最新的财报中窥得一二 。  01 众安保险的2019年财报显示 ， 全年实现总保费人民币146.30亿元（下同） ， 同比增长30% 。 单看保费 ， 表现良好 。  据披露 ， 众安保险2019年的年度保费在全国财险市场上排名第11位；而作为全国第一家互联网保险公司（成立于2013年） ， 依然保持了老大哥的地位 ， 2019年在全国互联网非车财险市场排名第一 。  不过 ， 要看赚钱能力 ， 却差强人意 ， 依然难以抵挡自2017年赴港上市以来年年亏损的状态 ， 2019年实现归属母公司净利润-4.54亿元 。  相比2018年净亏损-17.44亿元 ， 2017年净亏损-9.97亿元 ， 亏损幅度还是明显收窄了 。
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其实 ， 据众安保险2019年半年报显示 ， 去年上半年 ， 众安保险曾首次实现扭亏为盈 ， 实现归属母公司净利润0.95亿元 。  然而 ， 资本市场却并不买账 。 众安保险在公布2019年半年报的当天 ， 盘中股价一度大跌10% 。  这也不能怪市场无情 ， 毕竟2017年买入想解套的投资者恐怕大有人在 。  2017年9月28日 ， 众安保险在香港联交所主板上市 ， 发行价为59.71港元/股 。  同年10月9日股价达97.8港元/股高位 。 此后开启了跌跌不休之路 ， 从腰斩到斩到膝盖以下……
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众安保险的市值也是严重缩水 。  头顶“三马”光环众安保险C位出道 ， 上市前受到了资本市场热捧 ， 估值上千亿 。 上市后 ， 众安保险拓展的步伐并不算慢 ， 但持续亏损、负债走高、投诉率也居高不下 。 市值也由千亿跌到如今（截止3月25日）的374.8亿 ， 让人唏嘘不已 。  02 一家出道时如此风光的互联网保险公司 ， 何以至此？需要细看它的业务构成 。  众安保险主打“保险+科技”双引擎驱动 ， 主要业务有5大板块：健康、消费金融、汽车、生活消费、航旅生态 。  财报显示 ， 2019年 ， 健康、消费金融、汽车、生活消费、航旅生态总保费分别占众安保险总保费的33%、21%、25%、9%和9%；2018年其占比分別为：25%、31%、14%、10%及13% 。  也就是大家所熟知的网红短期健康险 ， 其实占比不到一半 ， 其他的业务 ， 尤其是科技板块 ， 还属于投入多产出少的阶段 。  据悉 ， 众安保险的工程师及技术人员占公司雇员总数的46.8% ， 在亏损的情况下 ， 2019年研发投入依然有9.8亿元 ， 同比增加约15% 。  此前众安保险的业务板块也一直在调整 ， 只是效果并不理想 。  相比而言 ， 2019年还是有些成效 ， 比如消费金融退居第二 ， 健康板块占比第一 ， 另外突出的是科技输出实现收入2.697亿元 ， 同比上升139.9% 。  然而科技业务的另一面依然是明显的亏损 。  年报显示 ， 2019年众安保险出现净亏损4.54亿元的主要原因是：科技业务和其他业务的亏损 。 其中 ， 科技业务亏损高达3.34亿元 ， 其他亏损为3.16亿 。  有所改善的是综合成本率 ， 由2018年120.9%改善至2019年113.3% ， 同比改善7.6个百分点 。  2019年 ， 众安保险承保亏损收窄至人民币16.988亿元 ， 相比2018年的承保亏损人民币18.354亿元 ， 同比减少7.4% 。  网络保险公司依赖其他平台售卖产品 ， 好处是能够获得其他平台的巨大流量 ， 而不好的地方在于得支付平台费用 。  这方面 ， 众安保险在2019年也有改善 。 比如网红的尊享系列的总保费 ， 2018年仅8%来源于自有平台 ， 2019年这一比例提高到了24% 。 不过 ， 占比也并不算高 。  加上其客户35岁以下的占比约为55% ， 能在支某宝等平台购买为何还要去下载一个APP？以及退货险保费大增 ， 对第三方平台的依赖显而易见 。


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