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新北青财知道■等待行情前的你是否配置了这只基金？，春天总会到来( 二 )


同时 ， 香港证券板块的整体估值也相对较低 。 Wind数据显示 ， 目前香港证券指数PB值为0.71 ， 处于近两年历史低位 ， 安全边际较高 。
新北青财知道■等待行情前的你是否配置了这只基金？，春天总会到来
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尽管估值较低 ， 但是港股券商在牛市中表现出了较高的弹性 。 2015年3年至5月间 ， 证券板块整体涨幅超过70% 。 若未来市场走牛 ， 券商涨幅大概率大幅跑赢大盘指数；若市场走熊 ， 较高的安全边际也让券商下跌空间有限 。
其次 ， 从收益率角度来看 ， 相较于A股证券指数 ， 香港证券指数从2015年底至今 ， 其累计收益率始终处于领先位置 ， 最高时领先幅度超过35% 。 从长期来看具备一定超额收益 。 目前超额收益虽受到一定程度的压缩 ， 未来或将迎来反转时点 。
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来源：wind ， 方正证券研究所
此外 ， 作为一只ETF产品 ， 香港证券ETF既具有证券行业高弹性属性以及港股ETF的T+0交易属性 ， 还有T+0盘后补券机制 。 这种T+0的补券方式与传统港股ETF一般采用T+1、T+2的补券方式不同 ， 其效率更高 ， 降低了期间的潜在风险 ， 也能更早地确定补券成本 ， 使资金利用效率更高 。 与同样参与投资港股市场的主动管理型基金相比 ， 香港证券ETF透明度更高、投资更便捷、费率更低廉 。 总之 ， 香港证券ETF既可作为优质的波段投资工具 ， 也受益于行业成长 ， 具备中长期配置价值 。
指数团队稳定运作兼具投研实力
ETF的稳定运作对管理人的组合管理能力、投资管理团队、投资研究系统、客服服务系统等都有着极高的要求 ， 需要强大的综合实力作为后盾 。
易方达香港证券ETF均满足上述要求 。 其背后的易方达基金 ， 是国内领先的综合型资产管理公司 。 据公开资料显示 ， 截至2019年底 ， 总资产管理规模超过1.4万亿元 ， 其中非货币公募基金规模排名行业第一 。
值得一提的是 ， 在指数投研方面 ， 易方达是国内前三大指数基金管理人 ， 也是国内最早开展指数及量化业务的公司之一 ， 拥有开发、管理各类指数及量化产品的丰富经验 。 目前 ， 易方达ETF产品线已覆盖包括上证50、沪深300、中证500、中证800、创业板指、深100、恒生H股在内的大部分主流宽基指数以及医药、非银、军工、证券等多个行业指数 。 据Wind数据显示 ， 其场内总规模639.45亿元 ， 市场份额占比接近10% ， 排名2/42位 。
需要提醒的是 ， 由于港股券商股的波动相对较大 ， 香港证券ETF更适合作为看多整体行情或是板块优势时的进攻型配置 ， 或者对于看好内地券商股的投资者而言 ， 这只基金是一个较好的选择 。


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