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[小萍子说财经]如何避免被合约市场“血洗”？( 二 )


老牌的交易所往往在市场变化中更有优势和可信赖度 ， 对投资者也更有吸引力 。 比如在2月份的上升行情中 ， 交易所普遍交易量和收入攀升 ， 据海外数据机构CryptoDiffer统计 ， 2月份交易收入 ， Gate.io涨幅72.2% ， Binance涨幅53.8% ， OKEx涨幅49.3% ， Coinbase涨幅45.5% ， Huobi涨幅26.1% 。
[小萍子说财经]如何避免被合约市场“血洗”？
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币圈投资工具演化：杠杆代币的诞生
有这样一件趣事 ， 采访人员采访一位长命百岁的老人 ， 问她的长寿秘诀 ， 老人说是很简单 ， 就是不要停止呼吸 。 那么对于加密货币的交易来说 ， 投资长虹的秘诀 ， 也很简单 ， 不要爆仓 。
对于合约投资者而言 ， 这是“知易行难” 。 而借鉴传统金融衍生品市场的产品 ， 介乎现货和期货之间的杠杆代币 ， 却在最近的上下波动的行情而走红 ， 因为它永远不会爆仓 。
什么是杠杆代币呢？这是杠杆代币这个产品最意思的一点：首先 ， 杠杆代币是一种ERC-20代币 ， 它诞生于币圈 ， 理论上你甚至可以把它提币到ImToken和MetaMask的ETH钱包里 。
同时 ， 它又帮你加了杠杆 。 我们以Gate.io上的“BTC3L”为例 ， 它是比特币3倍做多代币 。 例如在某一个行情中 ， BTC上涨1% ， 那么BTC3L就会上涨3% ， 如果BTC下跌1% ， BTC3L也会跌3% 。
与之相对应的是 ， ETH3S是以太坊3倍做空代币 。 例如在某一个行情中 ， ETH下跌1% ， ETH3S就会上涨3% 。 L代表Long ， 即做多 ， S代表Short ， 即做空 ， 3则代表杠杆倍数 。
但是 ， 杠杆代币和传统杠杆交易又并不相同 ， 用户在交易杠杆代币的时候不需要支付任何保证金 ， 仅通过简单的买币卖币 ， 即可达到交易杠杆的目的 。 当然 ， 没有保证金 ， 意味着用户也不会爆仓 。
大部分听到杠杆代币不会爆仓的人 ， 首先会赞叹这个产品的奇妙 ， 但是随后都会百思不得其解 ， 为什么杠杆代币不会爆仓呢？背后的原理其实相当复杂 ， 我们可以试着用简单的类似去理解它 。
首先 ， 我们知道其实世界上所有的衍生品种类 ， 其实都可以由最基础的四项衍生品来组合生成 。 杠杆代币也不例外 ， 它背后是由代币的发行者通过不断的调仓来实现的 ， 发行者的仓位可能以永续合约为主 ， 还可能拥有现货、各类期权等等 ， 最终形成一个由金融公式确定的净值 。 经过严密的数学计算 ， 这个净值恰好就实现3倍做多或者3倍做空的效果 。
因为代币的发行者是像Gate.io、FTX这样的专业机构 ， 它们可以非常灵活地将各类衍生品组合到一起 ， 并按照预定规则进行调仓 ， 这就好比是一种ETF或是一篮子产品 ， 因此也有交易者称杠杆代币为杠杆ETF 。
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自动调仓再平衡：不爆仓就可能翻赢
每一个杠杆代币背后 ， 都是有严密的金融和数学论证的 ， 它能够确保3倍杠杆代币始终是现货波动的3倍 ， 而用户不需要了解背后的原理 ， 甚至不需要借入杠杆 ， 就可以像买入现货一样买入杠杆代币 。


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