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#北京商报#2019年五大上市险企净赚2724亿元，权益投资“添彩”

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随着中国人保年报出炉 ， A股五大上市险企2019年成绩单正式揭晓 。 3月29日 ， 北京商报统计 ， 2019年5家险企合计净利润同比大增超七成至2724亿元 。 究其原因 ， 不仅源于减税政策的利好 ， 在资本市场向好的背景下 ， 权益投资收益更是“增色”不少 。 不过 ， 净利润报喜的背后 ， 寿险个险代理人增速不一、产能分化 ， 财险“当家”险种车险增速接连下滑 ， 占比下降等诸多问题浮出水面 。 另外 ， 从行业数据看 ， 新冠肺炎疫情的持续蔓延给保险业2020年的经营带来了更多不确定性 。 那么 ， 就全年而言 ， 疫情对上市险企业务端及投资端有何影响？上市险企又将采取何种措施来应对？也备受市场关注 。
#北京商报#2019年五大上市险企净赚2724亿元，权益投资“添彩”
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01
净利润大增 ， 投资收益成“主攻手”
据北京商报采访人员统计 ， 2019年五家上市公司险企净利润合计2724亿元 ， 相较于2018年的1581.9亿元,增长了1142亿元 ， 同比大增72.2% 。
其中 ， 中国人寿领跑净利润增速榜 ， 其2019年净利润达582.9亿元 ， 较2018年的114亿元 ， 同比增长411.5% 。 新华保险、中国人保和中国太保的净利润也保持在了50%以上的增速 ， 三家公司净利润分别为145.6亿元、224亿元、277.4亿元 ， 分别同比增长83.3%、66.6%、54% 。 而中国平安净利润总额为五家上市险企中第一位 ， 达1494.1亿元 ， 同比增长39.1% 。
上述险企将净利润增幅显著原因之一归功于“减税”新政 。 2019年财政部、国家税务总局下发《关于保险企业手续费及佣金支出税前扣除政策的公告》 ， 将险企的手续费及佣金支出在企业所得税税前扣除比例 ， 提高至当年全部保费收入扣除退保金等后余额的18% ， 并允许将超过部分转以后年度扣除 。 这一政策实际上对险企起到了“减税”作用 ， 使得险企业绩的非经常性损益因素得到拉动 。
值得关注的是 ， 在资本市场整体向好发展的大环境下 ， 投资收益也成为了净利润增长的“主攻手” 。 2019年五家上市险企净投资收益达4377.6亿元 ， 较2018年的3949.6亿元同比增长10.8% ， 总投资收益达5128.3亿元 ， 同比大增65.8% 。 其中 ， 中国平安两项指标增速均列第一位 ， 其净投资收益与总投资收益分别为1440.5亿元、1912.6亿元 ， 分别同比增长13.7%、113.7%；中国人寿紧随其后 ， 净投资收益达1491.1元 ， 总投资收益达1690.4亿元 ， 分别同比增长12.1%、77.7% 。
其中 ， 经北京商报采访人员梳理发现 ， 五家上市险企2019年在投资资产方向上都较为偏好权益类资产 。 如中国太保2019年权益类投资占比15.7% ， 较上年末上升3.2个百分点；新华保险股权型金融资产投资方面 ， 投资金额1569.6亿元 ， 在总投资资产中占比为18.7% ， 较上年末增加2.1个百分点；中国人寿权益类金融资产2019年达6060.1亿元 ， 占比达17% ， 同比增长3个百分点 。
02
寿险：续期拉动保费 ，
个代转型分化
从上市险企寿险板块来看 ， 2019年 ， 中国人寿、平安人寿、太保寿险、新华保险及人保寿险合计实现保险业务收入约2万亿元 ， 相较于2018年的1.83万亿元 ， 同比增长9.19% 。
保费收入稳步增长背后 ， 续期保费成“功臣” 。 其中 ， 中国人寿续期保费达3857.97亿元 ， 同比增长5.8% ， 占总保费的比重为68.03% 。 而处于保费转型进程中的新华保险 ， 也在续期拉动保费增长模式中受益明显 。 据年报披露 ， 2019年新华保险续期业务实现保费1058.21亿元 ， 同比增长10.4% 。 长期险首年保费253.96亿元 ， 同比增长22% 。 其中 ， 续期保费占总保费的比例为76.6% ， 占比依旧较高 ， 是总保费持续增长主动力 。 长期险首年期交保费占长期险首年保费比例为76.2% ， 为续期保费持续增长提供主要拉动力 。
续期保费拉动下 ， 保费稳步增长外 ， 在保险代理人面临转型升级的背景下 ， 五家寿险公司代理人阵营可谓是增速不一 。 年报显示 ， 截至2019年末 ， 中国人寿与新华保险两家公司去年个险渠道队伍规模分别达161.3万人、50.7万人 ， 分别同比增长12.1%、37.0% ， 个险渠道保费收入分别达4366.2亿元、1084.5亿元 ， 分别同比增长6.9%、9.4% 。 其中新华保险的规模人力在去年达历史最高点 。
然而 ， 不同于上述两家公司个险搭理人逆势大增 ， 太保寿险和平安人寿的月均人力及月均产能出现下滑 。 如太保寿险2019年个险代理人队伍月均人力79万人 ， 同比下降6.7% ， 月人均首年保险业务收入4212元 ， 同比下降9% 。
对此 ， 中国平安首席财务官姚波曾在2019年的业绩发布会上表示 ， 主要原因是社会上整体增员难度加大 ， 其他行业收入上升会对保险行业增员有影响 。 从平安内部来说 ， 也在强化代理人考核 ， 如果业绩没有达标会有淘汰机制 ， 这也导致了代理人数量的减少 。 不过随着降员增质 ， 平安代理人渠道的人均新业务价值同比提升了16.4% ， 较2018年1.1%的涨幅有大幅提升 。
值得关注的是 ， 五家上市险企无一例外在年报中提出未来将专注构建大个险业务 。 新华保险表示 ， 将推进大个险事业部改革 ， 整合营销、收费、培训等销售资源 ， 构建大个险销售体系；中国人寿提出将强化大个险价值创造 ， 推动团险、银保、健康险协同发展 ， “一体多元”发展体系的初步形成；中国人保也指出未来将继续大力推进大个险战略 ， 强化个险销售队伍建设和基础建设 。


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