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『货币』朱嘉明：数字货币已经成为理解现代经济不可排斥的一个因素

为了深入解读数字货币对国内乃至全球宏观经济体系的影响 ， 并对数字货币未来发展趋势进行合理展望、提出相应建议 ， 3月27日 ， 数字资产研究院、横琴智慧金融研究院与零壹财经·零壹智库联合举办了《数字货币对宏观经济的影响与展望》线上闭门研讨会 。
在此次研讨会上 ， 著名经济学家、数字资产研究院学术与技术委员会主席朱嘉明指出 ， 数字货币已经成为理解现代经济不可排斥的一个因素 。 现在 ， 虽然数字货币规模有限 ， 尚处于早期发育阶段 ， 但是 ， 伴随数字货币的产生、发展和影响的扩大 ， 已经干扰 ， 甚至改变了包括利率、储蓄和投资 ， 货币流动性偏好和货币供给之间过去的逻辑 ， 并将逐渐和加速侵蚀总需求与总供给的模型基石 ， 导致传统的货币政策呈现失效趋势 。
以下为发言实录：
大家好 ， 谢谢各位朋友和与会者 。 我今天的题目是“数字货币对宏观经济影响的思路” ， 希望与大家讨论思考数字货币对宏观经济的影响 ， 哪些问题需要关注和思考？
一、数字货币导致宏观经济的新组合
首先 ， 因为数字货币和数字经济的产生和发展 ， 导致了货币经济和宏观经济结构发生变化 。 因为有了数字货币 ， 货币体系发生结构性变化 ， 有了传统货币和数字货币的分类；因为数字经济 ， 宏观经济同样发生了结构性变化 ， 有了传统经济和数字经济的分类 。 于是 ， 货币经济与宏观经济的组合与宏观经济之间形成了前所未有的重新组合 。
这里画了一个图 ， 分了四个类型 ， 一是数字货币与数字经济 ， 二是数字货币与传统经济 ， 三是传统货币与数字经济 ， 四是传统货币与传统经济 。
『货币』朱嘉明：数字货币已经成为理解现代经济不可排斥的一个因素
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需要说明的是：我们在讨论数字货币在宏观经济中的作用和影响的时候 ， 基本上还是维持着传统经济学理论中的“两分法” ， 或者说其实隐含两分法的思维来解释货币经济和宏观经济的关系 。 按照所谓的“两分法” ， 货币经济和实体经济是不同的经济范畴 ， 唯有将两者分离 ， 进而讨论货币经济和实体经济 ， 以及两者之间的关系 。
现在 ， 不需要触及诸如究竟如何定义数字货币 ， 数字货币组成 ， 数字货币监管等富有争议的问题 。 但是 ， 这并不妨碍在这里强调这样一个思想：不管它的规模多么小 ， 它目前的影响多么微弱 ， 但是 ， 只要数字货币成为既成事实 ， 其对宏观经济产生全面影响业已全面开始 ， 并导致货币经济体系 ， 甚至宏观经济结构发生“解构”和“建构” ， 形成前面所描述的新的组合模式 。
这个过程非常像化学反应现象 。 按照通常的化学反应解释：当一个新的元素进来之后 ， 它会侵蚀和影响整个体系 ， 原本分子破裂为原子 ， 原子重新排列组合生成为新物质的过程即是化学反应过程 。 数字货币导致了传统货币经济的“分裂” ， 或者传统货币体系的“异化” ， 于是 ， 传统宏观经济结构呈现改变 ， “此”货币体系和此宏观经济结构不再是“彼”货币体系和此宏观经济结构 。
所以 ， 与2008年比特币诞生之前不同 ， 现在讨论货币经济的时候 ， 已经不能排斥数字货币的作用 。 同样 ， 讨论实体经济或者现实经济的时候 ， 也不能忽略数字经济的存在 。 我们要把“化学意识”、“混合意识”和“交叉意识”加入到理解数字经济和宏观经济之间关系中来 。
二、数字货币改变货币经济体系
『货币』朱嘉明：数字货币已经成为理解现代经济不可排斥的一个因素
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现在就数字货币如何改变货币经济体系问题 ， 有所深入的讨论 ， 并强调以下几点：
第一 ， 数字货币与传统货币的比较优势 。 （1）发行权的多元化 。 法币的发行基于它的权威性 ， 数字货币并不追求权威性 ， 因此它是多元的 。 （2）不可思议的低成本 ， 当人人可以依据区块链创造数字货币时 ， 它的成本当然是非常低下的 。 （3）数字货币超越主权 。 （4）技术驱动 。 传统货币的演变是与人类文明和经济连在一起的 ， 是一个历史模式 ， 所以才有一个经典说法 ， 称货币是社会关系的总和 。 而数字货币是科学技术综合发展的结果 ， 是人类历史上唯一由科学技术创造和推动的一种货币 。 （5）数字货币的市值 ， 种类和区域扩张的能力 。 （6）数字货币流通速度 。


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