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『成绩单』资色·曝年报|流动性、土储货值、产品匹配：融创交出了一份强免疫力成绩单

3月27日 ， 融创发布2019年业绩公告 。 年报显示 ， 2019年 ， 融创合同销售额达到5562.1亿元 ， 同比增长20.7% ， 超额完成年度销售目标 ， 稳居行业第四位 。 2015年-2019年间融创合同销售平均复合增长率达69% 。
『成绩单』资色·曝年报|流动性、土储货值、产品匹配：融创交出了一份强免疫力成绩单
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销售增长的同时 ， 融创还拥有较好的盈利能力 ， 营业收入1693.2亿元 ， 同比增长35.7%；毛利润达到414.1亿元 ， 同比增长约33%；净利润达到281.6亿元 ， 同比增长61.4%；归母净利润260.3亿元, 创历史新高 ， 同比增长57.1% 。
在规模和盈利均呈高质增长之外 ， 融创还积极发挥收并购优势 ， 在一二线城市获取大量土储 ， 为公司带来优质资源 。 高品质产品和服务持续引领行业 ， 产品核心竞争力愈加凸显 。
此外 ， 融创的财务表现良好 ， 流动性保持充裕 ， 净资产大增 ， 资本结构持续改善 ， 资产负债率实现连续三年下降 。
因此 ， 在外部环境高度不确定下 ， 流动性充裕、土储充足、产品匹配度高 ， 融创交出了一份头部房企“强免疫力”样本成绩单 。 而这样的成绩也成为融创有效抵御未来风险的最好屏障 。
规模、营收、利润三增局面
融创销售规模快速增长的同时 ， 越来越多的核心城市拥有领先地位 。 13个城市销售第一 ， 17个城市销售超百亿 。
与此同时 ， 融创深耕核心城市的战略持续开花结果 ， 效果显著 ， 43个城市销售排名前十 ， 较2018年增加6个城市 ， 销售排名第一的城市从9个增长到13个 ， 其中 ， 上海、重庆、青岛等3个城市销售金额超300亿元 ， 17个城市销售额超百亿元 。
『成绩单』资色·曝年报|流动性、土储货值、产品匹配：融创交出了一份强免疫力成绩单
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图说：融创苏州桃花源实景图
2020年度 ， 融创预计全年可售货值可达8200亿元 ， 为2020年的销售提供了有力支撑 。 而此次疫情对融创的整体销售影响也很有限 ， 一方面 ， 充裕的现金流保证了融创具有较强的抗风险能力 ， 在经营方面 ， 采取与贝壳深度合作、推广自有程序“幸福通”、推出阶段性“无理由退房”等创新营销方式 ， 取得了积极效果并储备了大量意向客户 。
另一方面 ， 融创在湖北（主要为武汉）总投资占比仅不足5% ， 基于湖北复工已在快速推进中 ， 以及武汉良好的供求关系 ， 疫情对公司整体影响比较有限 。
在规模保持高速增长的情况下 ， 融创还实现了收入和利润双增长的局面 。 2019年全年 ， 融创营业收入1693.2亿元 ， 同比增长36%；收入的增长带动利润的提升 ， 毛利达414.1亿元 ， 同比增长约33%；实现归母净利润260.3亿元 ， 同比增长57%；公司拥有人应占每股基本盈利达5.99元 ， 同比增长约58%；预计每股分红达1.232元 ， 同比增长49% ， 持续回报股东；净资产收益率同比提升了4.3个百分点至37.2% ， 继续保持了稳定的盈利能力 。 亿翰智库认为 ， 融创能保持较强的盈利能力主要原因是融创擅长运用收并购方式拿地 ， 土地成本较低 ， 从而带来充足的利润空间 。
基于持续稳健的经营表现 ， 融创得到了投资者的持续认可 。 2019年融创中国被纳入恒生中国企业指数 。 截至目前 ， 融创已被纳入MSCI中国指数、富时房地产指数、恒生中国（香港上市）100指数、恒生中国内地地产指数、中证香港100指数、恒生中国（香港上市）25指数、MSCI中国50指数及恒生中国企业指数等几乎所有重要指数；三大国际评级机构标普穆迪及惠誉也在2019年纷纷再次上调公司评级 ， 此外 ， 国际知名大行摩根士丹利、花旗、摩根大通、中金、美银美林及瑞信等多次发布报告大力推介融创中国 ， 给予融创“跑赢大市”评级 ， 并列为“首选推荐”股票 。 充分彰显了资本市场对于融创稳健发展的巨大信心 。
并购品牌效应尽显 ， 土储货值高达3.07万亿
在规模和盈利均呈高质增长的同时 ， 融创积极发挥收并购优势 ， 在一二线城市获取大量土储 ， 为公司带来优质资源 。


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