一点财经■碧桂园凭什么？，盈利稳健、高质量增长
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“如果说主营业务是老虎 ， 新业务就是翅膀 ， 在不断强化主业的同时 ， 碧桂园也在寻求着未来的增长极 ， 不断提升企业的全周期综合竞争力 。 ”
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作者/韩东
编辑/刘煜
“行业大佬万科2019年财报未达预期 ， 同为TOP3的碧桂园、恒大2019年表现会怎么样呢？”
疫情黑天鹅影响之下 ， 地产行业三巨头的生存状态、后市观感和应对策略 ， 都将是成千上万投资者、购房者以及房地产同行下一步决策的重要参考 。
虽然行业波动性加剧、增速整体放缓 ， 但碧桂园依然于3月27日交出了一份诚意十足的成绩单——2019年财报中各项业绩指标稳健增长 ， 高成长性再度凸显 。 财报发布后 ， 有投资者在公共平台也感慨道：“碧桂园的成长性 ， 经过了2019年的考验 ， 是可圈可点的 。 ”
事实也的确如此 。 回顾2019年 ， 一方面市场调控趋于常态化 ， 另一方面信贷和融资层面逐渐收紧 ， 行业整体规模增速放缓 ， 但选择被动应对行业变局 ， 还是主动调整自身经营策略、在剧烈变化中谋求一线先机？这是摆在每一个房地产公司面前的命题 ， 如今碧桂园给出了自己的答案！
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史上最好成绩单
外部环境不如人意 ， 但行业领头羊碧桂园依然交出了史上最好成绩单 。
财报显示 ， 截至2019年12月31日 ， 碧桂园共实现归属公司股东权益的合同销售金额约5522亿元 ， 归属公司股东权益的合同销售面积约6237万平方米 ， 分别同比增长10.0%和15.2% ， 销售继续领跑行业 。
据克而瑞统计 ， 2019年TOP100房企累计权益销售金额同比增长6.5% 。 从同比增幅来看 ， 碧桂园仍保持着高于百强平均水平的领先优势 ， 实现了在高位上的稳步增长 。
数据来源于企业公告
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与此同时 ， 2019年 ， 碧桂园结转收入创新高 ， 营业收入、毛利润、净利润等核心指标均显著增长 。 其中 ， 营业收入约为4859.1亿元 ， 同比增长28.2% 。 毛利润约为1266.4亿元 ， 同比增长23.6% 。 净利润约为612亿元 ， 同比增长26.1% 。 股东应占核心净利润约401.2亿元 ， 同比增长17.6% 。
依据目前房企已经公布的财报情况和盈利预警推算 ， 如无意外 ， 中海地产将依然是房企2019年度的归母利润王 ， 而碧桂园则也许是行业的核心利润王 。
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数据来源于企业公告
更值得一提的是 ， 截至2019年12月底 ， 碧桂园录得不含增值税的已售未结收入已经达到7158亿元 ， 处于行业领先水平 。 充足的已售未结资源 ， 将成为未来2至3年碧桂园营收及盈利增长最有力的基础和保障 ， 这对于看重未来预期的投资者来说同样尤为重要 。
而在保持高销售、高结转、高盈利的同时 ， 碧桂园长期以来比较稳定的高回款 ， 在风云变化的2019年也依然得到了有力的保持 。 2019年 ， 碧桂园权益物业销售现金回款约5301亿元 ， 权益销售回款率高达96% 。
快速强劲的销售回款保障了碧桂园另外三个当下资本市场最为关注的核心指标——现金流、短债压力和负债率 。
财报显示 ， 截至2019年12月31日 ， 碧桂园可动用现金余额约2683.5亿元 ， 达到公司有史以来最高水平 ， 占总资产比例达到14.1% 。 而现金余额则是一个企业抗风险能力的关键指标 。
同期 ， 公司有息负债总额约为3696亿元 ， 需于一年以内偿还的短期有息债务为1163亿元 ， 现金余额对于短期有息负债的覆盖比例达2.3倍 ， 短期偿债无忧 ， 流动性充沛 。
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