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[36氪]沣扬资本杨希：复盘“映翰通”投资逻辑，解析物联网企业成长路径( 二 )


既要为垂直场景解决问题 ， 也要有跨领域成长的能力
不同于消费互联网有很多C端共性需求 ， 物联网 ， 尤其是工业领域 ， 需求是多样且分散的 ， 能通用化的部分很薄 。 杨希认为 ， 对于创业公司来说 ， 构建工业互联网平台、搭建生态等的成功概率较低 ， 而聚焦垂直领域并提供与场景强结合的产品及方案会更适合起步 。 这种情况下 ， 垂直领域本身的市场规模很重要 ， 比如映翰通选择的电力行业是足以支撑上市公司体量的 ， 公司的产品及方案也要有跨领域复制能力 。
那垂直领域和跨领域复制如何平衡呢？杨希认为 ， 垂直领域的深耕往往需求定制服务 ， 尤其是面向大客户 。 因此 ， 如何将定制化操作尽可能简单、便捷是需要思考的问题 。 他建议 ， 创业公司应该构建可跨客户跨场景使用的平台型技术 ， 并且尽量避免“老中医”式的业务模式 。 如果团队需要不断为客户“号脉” ， 不断调整产品或方案 ， 那收入是很难规模化增长的 。
杨希还建议 ， 创业公司在跨领域发展中要重视跟下游头部客户的合作 。 物联网依然是比较新的领域 ， 各项新技术具体有怎样的产品形态 ， 其实初期供应商和客户都不清楚 。 因此 ， 产品需要在真实场景中不断验证 ， 而下游头部客户的业务量和数据基础对于产品迭代有很大帮助 。
物联网也是沣扬资本长期关注的领域 。 目前沣扬的投资组合里共有19个项目 ， 其中物联网类项目有12个 ， 已经形成了“感知层、网络层、平台层、应用层”的全覆盖 。
[36氪]沣扬资本杨希：复盘“映翰通”投资逻辑，解析物联网企业成长路径
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物联网各层级
[36氪]沣扬资本杨希：复盘“映翰通”投资逻辑，解析物联网企业成长路径
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沣扬资本投资标的
感知层 ， 杨希关注技术的可延展性以及起步阶段下游市场的成长性 。 以欢创科技举例 ， 公司主要生产高精度导航定位产品 ， 如扫地机器人激光雷达、VR眼镜高精度定位等 。 杨希认为 ， 越来越多的智能产品都会用到高精度导航定位技术 ， 扫地机目前是量最大的品类 ， 并且随着人口老龄化还有进一步提升渗透率的空间 。 先在这个品类上做出一定规模再延伸其他品类是欢创科技这类企业的典型成长路径 。 谈到如何看待零部件在产业链中毛利低 ， 依赖下游出货的问题时 ， 杨希表示 ， 激光雷达是一个完整的小系统而非中间模块类产品 ， 而欢创通过技术创新实现了较大的成本优势 。
在网络层 ， 沣扬资本偏向于投“端”上的项目 。 杨希表示 ， 对于物联网网络层而言 ， 离端越远 ， 会越接近互联网基础设施 ， 依然是传统互联网巨头的机会 。 而“端”是千差万别的 ， 从“端”开始 ， 面向垂直领域提供产品 ， 逐渐建立优势后再延伸到其他领域 ， 是创业公司更易成长的模式 。 以沣扬投资标的自连科技为例 ， 公司起初针对医疗设备开发无线连接模块 ， 来完成对医疗设备的无线数据传输和远程监控 。 由于医疗数据传输有较高的安全性、可靠性和低功耗等要求 ， 自连科技在服务迈瑞等头部客户时建立了较高的产品壁垒 ， 后续逐步扩展了其他医疗器械客户 ， 包括日本光电 。 此外 ， 和映翰的成长路径类似 ， 自连也在纵向深耕垂直场景 ， 产品线除了“端”上连接模块 ， 也延伸到了终端设备和云 。
关于平台层 ， 杨希认为对创业公司来说机会并不多 。 目前来看 ， 某些具备行业属性的非通用平台可能有在细分领域构建生态效应的机会 。 以沣扬投资标的云智易为例 ， 其核心产品为智慧物业领域的物联网PAAS平台 ， 该平台以云服务、软件或SDK形式支持客户实现物联网设备连接及管理、数据和用户运营等 。 首先 ， 智慧物业是这几年快速增长的一个赛道 。 物业本身行业集中度在快速提升 ， 且由于人力成本占比极高 ， 用物联网的手段替代人力就成为刚需 。 另外 ， 物业场景的设备类型和品牌多而杂 ， 包括门禁、停车、泵、变压器、空调等 。 云智易是国内最早一批切入该领域的公司 ， 利用先发优势与各类设备、平台打通连接 ， 形成了事实上的通信标准 。 现阶段 ， 云智易基本覆盖了市场上大多数的物业设备 ， 这就意味着采用云智易的PAAS平台做智慧物业 ， 能够快速高效地解决底层硬件设备通信连接问题 。 这类生态壁垒即使是大平台也不能轻易跨越 ， 云智易和阿里云2019年10月达成了战略合作 。


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