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『中国』跟着保险资金投资选股 2019年上市险企日赚7.87亿( 二 )


值得一提的是 ， 上市保险公司权益类资产配置比例有所提升 。 以中国太保为例 ， 2019年 ， 其固定收益类投资占比80.4% ， 较2018年底下降2.7个百分点；权益类投资占比15.7% ， 较2018年底上升3.2个百分点 ， 其中核心权益占比8.3% ， 较2018年底上升2.7个百分点 。
近段时间 ， 保险资金还频频举牌上市公司股票 。 在2019年业绩发布会上 ， 中国太保总裁傅帆表示：“这波行情为长期投资者和价值投资者提供了一些难得的机会 ， 中国太保在坚持战略资产配置牵引的前提下 ， 会加大战术资产配置的灵活度 ， 及时把握一些错杀的机会 ， 进行一些长线布局 。 ”
对于举牌标的的选择 ， 中国人寿投资管理中心负责人张涤表示：“中国人寿基于个股成长性、价值、股息等系列标准 ， 从中筛选出符合长期持有要求的龙头股票 ， 再进行配置 。 ”在权益投资上 ， 中国人寿明确了“核心＋卫星”的策略 ， 持续积累长期的核心资产 ， 构建高股息的组合 ， 降低组合波动性 。
今年以来 ， 保险资金8次举牌上市公司股票 ， 其中6次投向H股 。 在2019年业绩发布会上 ， 新华保险首席执行官、总裁李全表示 ， H股金融类的银行、保险机构具有投资价值 。 即使现在市场有短期波动风险 ， 但从长期来讲 ， 特别是在利率大幅下降情况下 ， 这类机构还是较有抗风险能力的 。
李全称：“一方面 ， 这类大型金融机构的股票 ， 可以成为债券的替代品 ， 比如中资类银行和保险公司分红率不少都达到6%以上 ， 还有的达到8%；另一方面 ， 从估值角度看 ， 这些股票PB较低 ， 有的只有0.4、0.5倍 ， 非常具有投资价值 。 ”
张涤强调：“对于中国人寿这样的上游机构投资者 ， 无论市场如何变化都会始终把握两个原则：一是长期投资、价值投资 ， 二是资产负债有效匹配 。 在这两个框架下 ， 会围绕长期战略配置 ， 以更灵活的战术配置来解决短期问题 ， 并且着眼长远 。 ”
3月22日 ， 在国新办就应对国际疫情影响维护金融市场稳定有关情况举行新闻发布会上 ， 银保监会副主席周亮表示 ， 将深化保险资金市场化改革 ， 允许偿付能力充足率较高的、资产匹配度较好的保险公司适度提高权益类资产投资比重 ， 超过30%上限 。
2019年 ， 保险资金运用余额突破18万亿元 ， 受益于股票市场表现向好 ， 实现投资收益8824亿元 ， 资金运用平均收益率4.94％ ， 较2018年高出0.61个百分点 。
此外 ， 新华保险副总裁兼首席财务官杨征指出：“利率实质性下行已经超过两年时间 ， 但保险行业包括新华保险自身的投资收益率 ， 并不是与利率下行完全相关 。 新华保险通过与利率下行不直接相关的资产带来收益 ， 弥补了利率下行带来的损失 。 因此 ， 保险公司现在资产负债匹配 ， 尤其是资产端的能力十分重要 。 ”
（责任编辑：董云龙 ）


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