『农业早知道』淀粉行情能否由此转势？，库存拐点已现
回顾一季度的玉米淀粉市场 ， 淀粉价格一路持续低位 ， 整体表现可谓寡淡 。 一方面由于企业开工回升 ， 供应量明显高于市场库存消耗量；另一方面则随着企业仓储库存压力 ， 企业资金等压力骤升 ， 出现持续抛价 。 直到进入3月中旬开始终端市场需求有所复苏 ， 玉米淀粉行情一改弱势行情 ， 以华北地区为主企业价格出现大面积反弹行情 。 进入四月份 ， 伴随疫情影响的逐渐减弱 ， 价格能否一路继续上调 ， 市场仍存疑虑 ， 下面笔者将从供需基本面做以下简单整理 。
一、价格持续低位运行
据我的农产品网数据跟踪 ， 截至3月27日 ， 华北主产区玉米淀粉主流价格在2350-2380元/吨 ， 较月初下跌40-50元/吨 ， 较年初下跌20-30元 。 而华南主销区市场主流价格2480-2500元/吨 ， 较月初下跌30-40元 ， 较年初下跌40元 。 从价格来看 ， 受疫情影响淀粉市场复苏滞后 ， 企业价格被拖累 ， 导致整体市场价格持续处于相对低位 。
二、企业恢复正常生产行业开机维持高位
【『农业早知道』淀粉行情能否由此转势？，库存拐点已现】据我的农产品网对全国66家淀粉生产企业调查数据显示 ， 截至第12周（3月16日-3月22日）全国玉米加工总量为66.73万吨 ， 开机率为72.75%；较上周上调0.84% 。 实际产量为35.05万吨 ， 较上周增加1.35万吨 。 随着各地复工复产推进 ， 目前淀粉企业基本恢复正常生产状态 ， 全国玉米淀粉企业开机率继续回升 ， 产量维持高位 。
三、下游需求有所释放库存连续下降两周
2020年春节至今 ， 玉米淀粉行业库存持续维持高位 。 根据我的农产品网对全国66家主要玉米淀粉厂家的最新调查数据显示 ， 截止3月25日玉米淀粉企业淀粉库存总量88.9万吨 ， 较春节前库存大幅增加了28.7万吨 ， 连续多周库存创近几年以来的新高 。 但是3月在国家基本复工复产政策推动下 ， 全行业市场需求已经开始复苏 ， 下游需求有一定释放 ， 库存连续下降2周 ， 行业库存数据出现拐点行情 。 但从贸易商处了解 ， 虽然大部分终端市场已经正常开工生产 ， 其需求未有明显提升 ， 在全球卫生公共事件影响下全面下滑 ， 也大程度波及到国内 ， 而出口需求方面更是严重受限 ， 现有库存的消化 ， 仍需时间 。 
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目前3月下游需求开始陆续启动 ， 企业库存压力有所缓解 ， 但整体库存依旧高位 。 开工方面 ， 玉米淀粉加工企业逐步恢复正常运行 ， 开工率持续高位 。 玉米淀粉市场当前的基本面依旧处于供大于行情 ， 价格上涨的阻力主要是高供给 ， 高库存 ， 价格涨势或将受限 。 需求的滞后 ， 虽然库存拐点已现 ， 但是前期积累的库存 ， 消化仍需时间 。 而终端虽普遍恢复开工 ， 但企业达产率不高 ， 需求整体一般 ， 但进入四月份学校开学等消费带动 ， 预计需求有进一步增加预期 。 对于四月份淀粉市场去库存情况仍值得期待 ， 但由于目前淀粉库存依然偏高 ， 仍在消化中 ， 4月上旬淀粉市场上涨仍有一定压力 ， 而后随着需求释放 ， 库存缓解之后 ， 价格或将有机会进一步回升 。
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（责任编辑：沈雪）
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