证券市场红周刊■霍华德·马克斯：中国人可享受崛起红利 橡树将增加在亚洲投资( 二 )
◣霍华德：顺便提一下 ， 你的问题都非常棒 ， 我很乐意回答这些问题 。 著名美国作家和幽默大师马克·吐温曾经说过 ， 真正让你陷入麻烦的从来不是你不知道的事情 ， 而是你所知道并且确信的事情 。 我想说这句话不太对 ， 当人们说一句话 ， 开头是“我可能错了 ， 但是……”或者“我不知道 ， 但是……” ， 人们就不太容易陷入麻烦 。 但是 ， 当人们说 ， “我肯定”或者“我不可能错”的时候 ， 他们就会采取大胆的行动 。 往往在这种时候 ， 他们就会损失惨重 。
所以你如果没有足够多的知识储备 ， 你就不会成为伟大的投资者 。 你必须熟知你所知道的一切 。 但是 ， 如果你不知道你所不知道的 ， 你也不能作为投资者取得持续的成功 。 我想 ， 很多人在进行商业投资时 ， 都会忽略这一点 。
◣CGTN：那么 ， 你认为接下来的几个月是购买不良资产的黄金时期么？也就是很多好公司的资产负债表现在很糟糕 。
◣霍华德：你应该一直都在研究我们的材料吧 。 我和我的合作伙伴布鲁斯·卡什 ， 在过去的33年间 ， 一直在投资资产负债表不好看的公司 。 我们顺利度过了过去三次金融危机并取得巨大成功 ， 当然也是这些危机给我们提供了机会 。 我们相信 ， 这次疫情引发的股市动荡会给我们提供第四次机会 。
不过我们这么做的前提是 ， 经济最终会恢复增长 ， 我觉得这个预测应该是不会错的 。 如果这样的话 ， 我们是有利可图的 。
◣CGTN：很多现在进场的投资者认为赚钱是最重要的 ， 但很多投资大佬们也会强调活下来的重要性 ， 尤其是在环境较差的情况下 。 所以投资者们现在应该重温你的书 ， 复习那些讲述如何在投资市场生存下来的章节了吗？
◣霍华德：我觉得两者都要有 。 赚钱不是难事 ， 但如果投资策略过于激进 ， 你可能在市场上活不下来 。 想要一直在市场上生存也很容易 ， 但往往只能保守投资 ， 基本赚不到钱 。 投资成功的关键是建立投资组合 ， 这样一来 ， 如果市场上行 ， 你可以赚到钱 。 如果市场下行 ， 你也能活着 。
◣CGTN：你拥有五十年的投资经验 ， 又是不良债务投资领域的先驱 ， 有什么是你最引以为傲的？又有什么是你最后悔的？
◣霍华德：我对布鲁斯·卡什和我还有橡树资本其他伙伴在过去几次危机中取得的成功感到非常骄傲 。 我也认为当前的市场环境是我们再显身手的又一个大好机会 。 我希望我们这次做出的反应是对的 。
至于让我后悔的 。 首先我得说 ， 助推我和布鲁斯还有其他橡树资本伙伴投资成功的原因之一就是我们都是“战士” ， 果敢理性、擅长分析 ， 能够在危机中采取行动 。 我们在危机期间的基金投资也确实收获颇丰 。
让我觉得后悔的是没有在危机期间更大胆激进一些 ， 不过对于我这样一个“天生的战士” ， 再这么要求我的话 ， 标准就太高了 。 我们在危机期间获得了不俗的回报 ， 但也没能保持常胜 。
周期的波动从未例外
避免恐慌的诀窍是不要被负面消息牵着走
◣CGTN：你写了不少有关经济周期的评论和文章 。 我们经历过亚洲金融危机 ， 全球金融危机以及现在的新冠疫情 。 每次爆发金融危机 ， 投资者都认为这次是不同的 ， 为什么呢？
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