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『基金』A股“第二季”启幕：基金经理加仓抄底备战 消费、科技龙头成“胜负手”( 二 )


“之前海外市场大跌的时候就有大批资金涌入 ， 现在暂停申购就是因为额度不足的问题 。 ”华南某大型公募基金人士受访表示 。
加仓消费、科技
加仓已经成为趋势 ， 而具体到配置上 ， 消费、科技仍被诸多机构提及 。
“当前我的配置在均衡中更追求一些弹性 ， 主要还是集中在消费和科技这两个方向均衡配置 。 这两个方向很多优质龙头公司的估值都跌到了比较合理的估值区间 ， 预计一年以上可以贡献20%-30%以上的收益率 ， 这个收益率是让人满意的 。 ”前述公募基金投资总监表示 。
“市场流动性状况维持宽裕 ， 一旦疫情趋稳 ， 外盘恐慌情绪因积极政策推出而逐步修复 ， A股成长板块尤其是科技类板块细分行业龙头将继续显示出高弹性优势 ， 也将取得更好的超额收益 ， 需密切关注两市成交量价以及北向资金状况 。 ”王义发指出 。
除此之外 ， 王义发提出 ， 随着更为积极有力的稳增长政策的出台 ， 一些周期类行业尤其是新基建板块有望获得相对更好的表现 ， 另外在疫情扰动对市场情绪产生冲击和压制时 ， 具有高股息率特征的相关行业例如银行、煤炭、钢铁、交运等有望获得更好的相对收益 。
值得注意的是 ， 当前上市公司一季报陆续披露 ， 疫情对一季度业绩的影响也将逐步体现 。 多位受访基金经理亦指出 ， 需要关注一季报的影响 。
“所有的行业不能幸免地会受到疫情影响 。 对于竞争格局相对稳定的、高护城河、高壁垒、高ROE的公司 ， 影响相对来说少一些；但对竞争格局不稳定 ， ROE比较低、护城河比较低和重资产的行业 ， 影响会稍微大一些 。 因此无论配置哪个方向 ， 还是应该聚焦在龙头公司上 ， 可能龙头公司的利率下滑10%-20% ， 但是有很多排名末位公司 ， 业绩会变成亏损 。 ”前述基金经理表示 。
对于二季度A股表现 ， 海富通公募权益投资部副总监黄峰则表示 ， 二季度市场主要指数或将进入弱震荡状态 ， 结构上相对更看好核心资产 ， 虽然核心资产在基本面和估值面上的优势并不突出 ， 但确定性较强 。 同时在弱震荡的预期之下 ， 市场风格预计并不会走向极致化 。
（责任编辑：董云龙 ）


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