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复工复产明显加快 3月制造业PMI大幅回升

3月31日 ， 国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会发布的数据显示 ， 3月中国制造业采购经理指数（PMI）为52.0% ， 比上月上升16.3个百分点 。 专家指出 ， 疫情防控形势持续向好 ， 政策效应逐步显现 ， 企业复工复产明显加快 ， 市场供需有所改善 ， 3月制造业PMI大幅回升 。 不过 ， 经济是否回暖还要看未来几个月PMI能否延续扩张走势 ， 政策持续加力有利于经济进一步复苏 。
从分类指数中 ， 生产指数、新订单指数和从业人员指数均升至临界点之上 。 国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河分析称 ， 市场供需有所改善 ， 企业采购环比增加 。 生产指数和新订单指数分别为54.1%和52.0% ， 比上月回升26.3和22.7个百分点 ， 生产指数高于新订单指数2.1个百分点 ， 显示制造业产能有所恢复 。 采购量指数为52.7% ， 比上月回升23.4个百分点 ， 企业采购活动较上月活跃 。
“主要受上月低基数的影响 ， 3月PMI各项指标均出现V字型反弹 ， 并重返扩张区间 。 当月复工复产有序推进 ， 宏观政策逆周期调节力度加大 ， 供需两端边际改善明显 。 ”东方金诚首席宏观分析师王青表示 。
“政策效应逐步显现 ， 企业预期有所回升 。 ”赵庆河指出 ， 制造业生产经营活动预期指数为54.4% ， 比上月回升12.6个百分点 。 此外 ， 新动能恢复较快 ， 高技术制造业PMI高于总体 。 从重点领域看 ， 高技术制造业、装备制造业和消费品行业PMI为55.8%、54.5%和52.0% ， 其中高技术制造业PMI高于制造业总体3.8个百分点 。
【复工复产明显加快 3月制造业PMI大幅回升】值得注意的是 ， 3月企业生产经营情况比上月有所改善 ， 但并不意味着企业的实际生产经营已恢复至疫情前水平 。 国家统计局服务业调查中心负责人在答采访人员问时表示 ， 通常情况下 ， 当PMI连续三个月以上同向变化时 ， 才能反映经济运行的趋势性变化 。 “经济是否回暖还要看未来几个月采购经理指数能否延续扩张走势 ， 后期走势仍需密切关注 。 ”
赵庆河指出 ， 调查结果显示 ， 企业生产经营压力仍然较大 ， 本月反映资金紧张和市场需求不足的企业比重分别为41.7%和52.3% ， 比上月上升2.6和4.1个百分点 。 从外部环境看 ， 疫情在全球快速蔓延 ， 世界经济贸易增长受到严重冲击 ， 给我国经济带来新的严峻挑战 。 3月我国制造业新出口订单指数和进口指数分别为46.4%和48.4% ， 仍处于较低水平 。
兴业证券首席经济学家王涵认为 ， 当前中国经济逐渐从1-2月份的压力中恢复 ， 复工复产持续推进 。 近期财政、货币的对冲政策不断发力 ， 专项债、特别国债等更多政策已在路上 ， 政策刺激有助于中国经济进一步复苏 。
中国民生银行首席研究员温彬表示 ， 下阶段仍要加大逆周期调控力度 ， 金融、财政、就业政策要协调发力 ， 打通复工复产各环节堵点 ， 加大资金保障力度 ， 切实降低实体经济融资成本 ， 保证经济延续积极改善迹象 ， 实现趋势性好转 。


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