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『美股研究社』谁能度过倒春寒迎强势反弹？，疫情之下互金平台现''真身''( 二 )


互金行业在经历整改之后 ， 整个行业已经站在十字路口 ， 面对未来各家的思考也都有不同 ， 未来道路谁又能走的更远？
头部平台纷纷站在十字路口转型道路或将决定未来命运
国内互金行业经历完三次监管压力测试后 ， 由最多的7000家公司下降到现在的400家左右 。 互联网金融到了转折期 ， 头部平台都寻求转型来突破增长瓶颈 。 美股研究社通过对比这几家头部平台的商业模式 ， 从发展过程中的优缺点上来进行探讨 。
『美股研究社』谁能度过倒春寒迎强势反弹？，疫情之下互金平台现''真身''
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乐信聚焦新消费用户群赛道
在发展初期 ， 乐信就在新消费领域发力抓住年轻用户的需求 ， 在分期消费领域打开一个增长口子 ， 这也成为它保持营收稳定增长的重要因素 。 围绕新一代年轻新消费人群 ， 进一步打通线上和线下消费场景 ， 围绕会员权益、通用积分和金融科技 ， 构建起新消费服务生态 ， 以确保领先优势 。
虽说乐信聚焦年轻用户群让它的用户规模暂时低于360金融、信也科技 ， 但不可否认这个新群体成长环境优越 ， 消费欲望强 ， 具有全新的消费习惯和偏好 ， 他们所带来的全新消费市场确实可期 。 未来乐信如何进一步在这个用户群持续保持稳定增长 ， 将是影响到它的营收表现的关键 。
360金融转型轻资本模式
出于合规性考虑 ， 以及为进一步降低监管环境变化对业务的影响 ， 去年360金融由Fin ， 向Tech倾斜的态度越来越明确 。 从2019年Q2季度起 ， 360金融开始披露轻资本模式的业务量占比 ， 到Q3轻资本模式占比提升到第三季度（占贷款总额）的20% ， 上个季度仅为8% 。
360金融轻资产战略转型 ， 一定程度上顺应了监管环境的变化 ， 强化对于科技重视 ， 未来在产业链的价值 ， 更多是靠从技术和效率上实现 ， 但转型后公司的盈利结构还需要时间来平衡 。 Q4季度 ， 360金融的非美国会计准则下净利润为5.15亿元 ， 较2018年同期的6.72亿元下滑23% ， 净利润的下滑说明360金融还未找到平衡好内部的业务盈利的结构 。
宜人金科业务重组主线集中在信贷财富
2019年上半年时 ， 宜人金科与控股股东宜信作了一些业务重组动作 ， 将宜信旗下的普惠金融和部分线上财富管理业务装进了上市公司体系 ， 目前业务整合基本完成 。 重组后 ， 宜人金科业务模式发生的非常大的变化 ， 目前有两条业务主线 ， 信贷科技端和财富科技端 。
尽管宜人金科网贷业务的影响逐步下降 ， 并正在积极启动多元发展战略 ， 2019年开始布局汽车金融场景等 ， 大力助贷业务、利用小贷牌照以及融资租赁牌照等等 ， 从业务层面来看涉及的范围还是挺广 ， 但如何更好的控制成本支出带来多元化营收结构更关键 。
信也科技选择服务、赋能和出海
去年Q3季度 ， 拍拍贷对外宣布转换赛道 ， 升级为信也科技 ， 同时其业务布局也逐渐明晰 ， 主要包括金融科技业务、国际业务以及科技生态孵化业务 。 从业务设置来看 ， 下一个十年 ， 服务、赋能和出海也将成为信也科技战略布局的主要关键词 。
除了信也科技外 ， 更多头部以及上市企业也在布局海外金融科技业务 。 随着行业更多''玩家''的加入 ， 海外市场的竞争也会持续加剧 ， 国外环境的应对、服务的质量、模式的再创新等都将是这些企业需要面临和思考的问题 。
趣店走开放平台模式业务却屡受阻
目前 ， 金融机构与金融科技公司合作已是业内通用的商业模式 ， 趣店也在加大跟金融机构的合作 。 三季度 ， 开放平台业务成为趣店最重要的增长驱动力 ， 但本季度 ， 趣店开放平台业务营收环比下降34.6% ， 下降主要由于趣店资产质量的下降使合作伙伴的态度变得更加谨慎 ， 开始收缩放贷量 。
在互金行业 ， 趣店前期借现金贷业务 ， 在为公司带来高额利润 ， 但因该业务暴利及监管趋严趣店也在积极转型其它业务 。 这几年 ， 趣店相继在汽车零售、在线教育、社交、家政等方面有诸多布局 ， 虽说敢于尝试是好事 ， 但趣店的这些探索都已失败告终 。 如今趣店急需一个新故事 ， 让外界重拾对它的信心 ， 打着跨境电商+奢侈品消费双重标签的万里目就此上线 。 但该业务所面临的品牌推广、消费培育的漫长征程外 ， 万里目还需要迈过跨境电商这道高耸的门槛 。
从去年的转型来看 ， 这几个平台的发展各有侧重点 ， Q4财报则是对他们转型之后的首次考核 。 从业绩上来看 ， 乐信跟360金融目前的发展还是较为稳定 ， 这说明它们坚持的策略还是可行；反观趣店、信也科技、宜人金科还是面临一些问题 ， 这也影响到它们在本季度的业绩表现 。
在Q4财报发布之后 ， 头部平台的分化将会进一步明显 ， 尤其是面临这次疫情考验 ， 谁又能有充足的底气度过这次''倒春寒''？
消费赛道将是后疫情时代经济重心谁能在寒冬里转型成功跑赢行业？
在疫情影响下 ， 趣店、信也科技纷纷调低对于Q1季度的营收预期 。 而乐信在财报发布后 ， 其CEO肖文杰表示：''我们认为暂时还没有必要去修改全年1700亿至1800亿元的业绩指引 ， 我们力争在未来通过努力完成这个挑战 。 ''为何它会有这样的底气？


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