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『刚果』“钴奶奶们”业绩滑坡 机构：钴价下行空间窄 2020有望供需两旺

『刚果』“钴奶奶们”业绩滑坡 机构：钴价下行空间窄 2020有望供需两旺
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财联社4月1日讯 ， 截至今日 ， 国内主要钴产品生产企业已有多家披露业绩 。
据寒锐钴业2019年年度报告 ， 报告期公司实现营业收入17.79亿元 ， 同比减少36.06%；实现归属于母公司所有者的净利润1387万元 ， 同比减少98.04% 。
华友钴业年报 ， 实现营业收入188.53亿元 ， 同比增长22.07%；归属于上市公司股东的净利润1.20亿元 ， 同比下滑92.18% 。
洛阳钼业披露 ， 公司2019年度营收686.77亿元 ， 同比增长164.52%；净利润18.57亿元 ， 同比下滑59.94% 。 洛阳钼业预计 ， 2020年钴价将在16美元至18美元/磅之间波动 。
华金证券认为 ， 由于2019 年全年钴价低位徘徊 ， MB 钴均价较2018 年下降了56% ， 因此造成钴产品销量增长与利润增长不匹配；考虑到钴价在历史低位 ， 长期看钴价有望反弹 。
【『刚果』“钴奶奶们”业绩滑坡 机构：钴价下行空间窄 2020有望供需两旺】财通证券建议 ， 关注高成本钴矿减产以及刚果（金）钴矿出口情况 。 当前钴价与刚果地区高成本矿山的开采成本持平 ， 如考虑融资等其余成本 ， 高成本钴矿或已出现亏损 ， 后续可能逐步减产关停 ， 从而对钴价形成支撑 。
安信证券称 ， 从未来三年维度看 ， Mutanda矿停产、刚果（金）民采矿大幅减产 ， 嘉能可大部分产量已锁定下游长单 ， 现货市场有望维持偏紧状态 。
昨日 ， 盛屯矿业公告 ， 为了进一步增加上游资源控制力 ， 提升公司铜钴业务规模和整体盈利能力 ， 公司拟投资进行卡隆威矿山的建设开发 ， 项目总投资额为2.93亿美元 ， 项目全投资回收期(含建设期)为5.51年 。
天风证券也提到 ， 近期海外疫情扩散 ， 刚果金、南非等地钴供应链或受到封闭政策运输的影响 。 近期对钴而言消费电子有望率先放量 。 建议关注海外疫情进展和国内政策刺激 。
本年度Q3 ， 新能源汽车有望逐渐修复 。 伴随后续下游复工和物流的修复 ， 补库带来钴价格持续回升的预期 ， 长期看钴的需求边际改善显现 ， 龙头有望充分受益供给结构优化 。 推荐关注钴业龙头：华友钴业、寒锐钴业 。
安信证券预计 ， 供需双弱背景下钴价大幅下滑空间收窄 。 一旦疫情结束 ， 钴供需两旺有望驱动钴市量价齐升 。


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