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「港股挖掘机」予中国海洋石油(00883)“增持”评级，小摩：中国石油化工股份(00386)今年盈利可跑赢同业

「港股挖掘机」予中国海洋石油(00883)“增持”评级，小摩：中国石油化工股份(00386)今年盈利可跑赢同业
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智通财经APP获悉 ， 小摩发布报告称 ， 预计中资石油股今年首季盈利面临挑战；油气产量增长将会放慢；实现气价会回落；炼油毛利呈改善；以及产品需求有所复苏 。
该行估计 ， 中国石油化工股份(00386)在目前低油价的环境下股价可跑赢同业 ， 虽然预计其勘探与开采成本降至每桶45美元 ， 油价低企会对其今年勘探与开采业务带来挑战 ， 但相信不会带来急剧的负面影响 ， 因为内地炼油产品已实行“地板价”机制(原油价格跌破40美元/桶时 ， 内地汽、柴油最高零售价格不再下调) 。 该行预计 ， 中石化今年盈利及现金流将可跑赢内地其他同业 ， 予“增持”评级 ， 将目标价由5.01港元升至5.22港元 。
【「港股挖掘机」予中国海洋石油(00883)“增持”评级，小摩：中国石油化工股份(00386)今年盈利可跑赢同业】该行表示 ， 虽然中国海洋石油(00883)原油开采成本在“三桶油”中最低 ， 但油气价格回落 ， 预计令中海油今年自由现金流恶化 ， 今年将会面临现金流、临资本开支、股息分派等挑战 ， 该行表示 ， 予其“增持”评级 ， 将目标价由11.66港元轻微下调至11.63港元 。
该行称 ， 低油价及气价对中国石油股份(00857)影响巨大 ， 以为公司上游业务比重较大 ， 预计下游业务可受惠内地实行“地板价”机制 ， 但其下业务占比有限、而且管道资产仍存不明朗因素 ， 予其“中性”评级 ， 将目标价由2.97港元升至3.09港元 。


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