『天天基金』超三成基金经理欲加仓！科技、消费还是周期？百亿私募星石、源乐晟这么看
A股目前在2700点上下震荡 ， 投资者该加仓还是减仓？
采访人员采访中了解到 ， 不少基金经理认为当前市场已在低位 ， 进一步回调幅度有限 ， 但企稳反弹可能比预期时间更长 。
一份调查报告显示 ， 超过三成的基金经理打算加仓或大幅加仓 ， 近六成基金经理选择保持现有仓位不变 。
同时 ， 多数私募基金经理对A股信心持续提升 ， 超过40%的基金经理对4月份的市场持乐观态度 。
其表示 ， 仍看好科技股 ， 但需警惕部分个股估值过高的风险 。 此外 ， 叠加政策刺激、消费回补以及持续产业升级 ， 消费、周期股也将有较好表现 。
超三成基金经理欲加仓
3月 ， 在疫情全球蔓延的恐慌情绪影响下 ， 全球指数出现大幅下跌 ， A股市场也在悲观中一路下跌 。 北向资金3月净流出678.73亿元 ， 创下沪深港通开通以来单月净流出的最高纪录 。 直至3月最后一周 ， 市场才出现触底反弹的迹象 。
私募排排网最近开展的一份调查显示 ， 基金经理对A股的信心在持续提升 。
调查数据显示 ， 4月份融智·中国对冲基金经理A股信心指数为115.65 ， 已连续两个月上涨 。 其中 ， 3.86%的基金经理是持极度乐观态度 ， 36.71%的基金经理持乐观态度 ， 48.79%的基金经理持中性的观点 ， 仅10.63%的基金经理不看好4月份的行情 。
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从私募仓位来看 ， 截至3月31日 ， 股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为65.18% ， 相比上个月同期的73.26% ， 下降8.08个百分点 ， 处于近五个月最低仓位水平 。
在后续操作上 ， 有60.87%的基金经理选择维持现有仓位不变 ， 33.33%的基金经理打算增仓或大幅增仓 ， 剩余5.80%的基金经理欲降低仓位 。
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寻找结构性机会
不少私募表示 ， 国内疫情已经得到有效控制 ， 但海外疫情带来的冲击不确定性犹存 ， 市场企稳修复可能要比预期时间更长 。 当前A股已在低位 ， 进一步回调幅度有限 ， 短期来看 ， 更重要的是寻找结构性机会 ， 规避与外需相关性较高的板块或个股 。
星石投资合伙人、首席研究官方磊表示 ， 国内疫情已经得到有效管控 ， 生产生活不断恢复 。 随着逆周期调控发力 ， 二季度内需将率先企稳修复 。 外需受全球疫情影响对经济有一定拖累 ， 但为抵御疫情冲击 ， 全球流动性大幅宽松 ， 也将给资本市场带来支撑 ， 预计三季度外需逐步回稳 。
【『天天基金』超三成基金经理欲加仓！科技、消费还是周期？百亿私募星石、源乐晟这么看】泊通投资董事长卢洋称 ， 当前A股在历史最低估值的位置上 ， 回调有限 ， 更应该通过调整持仓结构 ， 而不是降低仓位来防御 。 避免持有外需占比高、预期高、估值高、不确定性强的板块 ， 尽量持有纯内需、低估值、分红确定性高、政策对冲的板块 。
源乐晟认为 ， 目前看来疫情的一次性冲击也许会比之前预期的要长一些 ， 需要紧密跟踪欧美国家在疫情控制、疫苗药物研发等方面的进展 ， 动态评估疫情对全球经济的影响时长 。 在此过程中 ， 将通过适当的仓位调整等方式做好风险控制 。 但更重要的是 ， 要充分利用复杂过程带来的市场调整机会 ， 不断优化投资组合 ， 更加积极地寻找结构性机会 。
凯丰投资建议 ， 未来A股和港股的布局应该规避和外需、海外产业链高度相关的产业和公司 ， 多关注内需的公司和产业 。 随着一系列刺激消费、降低实体企业融资成本的政策推出 ， 二季度很多优秀公司收入和盈利会恢复同比正增长 ， 继续逢低吸纳和调整配置行业结构是当前的重点工作 。
科技、消费、周期怎么选？
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