国际金融报@瑞幸咖啡股价跌超70％！两岁即上市的神话这次要凉凉，自曝伪造交易22亿( 二 )
对于这份匿名做空报告 ， 彼时浑水在Twitter上称“我们认为（指控瑞幸造假）这项工作是可信的” ， 并表示已做空该股 。 该消息一出 ， 瑞幸股价应声下跌 ， 最大跌幅超过20% ， 最终收跌10.74% 。
此后 ， 瑞幸咖啡即对这一做空进行了全盘否认 。 在2月3日给到《国际金融报》采访人员的一份声明中 ， 其称前述做空报告的论证方式存在缺陷 ， 报告中包含的所谓证据无确凿事实依据 ， 且报告中的指控均基于毫无根据的推测和对事件的恶意解释 。 此外 ， 该报告还攻击了瑞幸咖啡的管理团队 ， 股东和业务合作伙伴 ， 此主张是虚假的、具误导性或完全不相关 。 “公司认为该报告存在对公司业务模式和运营环境的根本性误解” 。
对于投资者来说 ， 瑞幸咖啡此前的暴跌已经带来巨大损失 。
今日晚间 ， 北京郝俊波律师事务所主任律师郝俊波告诉采访人员 ， 已经有投资者委托其起诉瑞幸咖啡 。 “这个情况早就有了 ， 之前是浑水（公布的）一个调查报告 。 现在出了这样一个事情 ， 等于基本上坐实了 。 在美国已经有投资者起诉了 ， 即使没有这次突发的事情 ， 也已经有投资者在诉讼了 。 ”
采访人员注意到 ， 一周前 ， 郝俊波律师事务所发布了一篇题为“瑞幸咖啡全球投资者集体诉讼”的文章 ， 称瑞幸咖啡因证券欺诈案已经于近日被投资者诉至法院 。 “如果您在2019年11月13日至2020年1月31日期间投资其股票或期权等证券受到投资损在10万美元以上（从第一笔买入该股交易起算至今 ， 浮亏额亦可） ， 您可以联系我们免费咨询是否可以提起集体诉讼索赔您的损失 。 ”
郝俊波告诉采访人员 ， 一旦瑞幸最后败诉 ， 其即需要赔偿投资者损失 。 “一般是调解结案 ， 根据双方调整解来看 。 如果不同意调整 ， 按照法律 ， 有可能需要赔偿全部损失” 。
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一路发展备受争议
此前 ， 瑞幸咖啡在遭遇浑水做空时 ， 香颂资本执行董事沈萌曾向采访人员直言 ， 其自始至终对瑞幸的看法都是：从咖啡零售角度 ， 不具有成功的可能 。 “因为瑞幸的客户绝大多数都是看中了其价格和便利性 ， 品牌本身对客户粘性的贡献度较低 。 这意味着 ， 当瑞幸与竞品在价格或便利性上的差异缩小至不明显状态时 ， 瑞幸可能会流失大量客户、从而影响业绩 。 但是通过低价策略所吸引的客户形成的消费数据 ， 可以挖掘潜在价值卖给其他同样瞄准该消费群体的企业” 。
事实上 ， 自成立以来 ， 瑞幸咖啡一直备受争议 ， 其创立两年即上市的“神话”更是屡遭质疑 。
公开资料显示 ， 瑞幸咖啡由神州优车集团原COO钱治亚创建 ， 2017年10月第一家试运营门店落地 。
2018年7月11日 ， 瑞幸咖啡对外宣布完成A轮2亿美元融资 ， 投后估值10亿美元 ， 大钲资本、愉悦资本、新加坡政府投资公司（GIC）和君联资本参与融资 。 同年12月12日 ， 瑞幸咖啡确认 ， 其已经完成B轮2亿美元融资 ， 投后估值22亿美元 。
2019年5月17日 ， 瑞幸咖啡在纳斯达克股票交易所成功上市 ， 发行3300万份ADS ， 每份定价17美元 ， 承销商行使超额配售权后 ， 加上同步私募配售5000万美元 ， 共募集资金6.95亿美元 ， 市值达42.5亿美元 。 根据彼时其给到的口径 ， 瑞幸咖啡成为2019年以来在纳斯达克IPO融资规模最大的亚洲公司 。
“IPO是公司发展的重要里程碑 ， 瑞幸咖啡今后会在产品研发、技术创新、门店拓展 ， 以及品牌建设和市场培育方面进行持续的大规模投入 ， 在很长一段时间内都将坚持高速扩张战略 ， 坚守品质 ， 推进咖啡消费平权 。 ”钱治亚当时这样说道 。
采访人员注意到 ， 上市后的瑞幸咖啡各种动作未有停歇 。 2019年9月 ， 瑞幸咖啡对外宣布 ， 为更好地开拓茶饮市场 ， 决定拆分小鹿茶品牌独立运营 ， 在全国范围内开设小鹿茶门店 。 刘剑更是称 ， 小鹿茶门店要和瑞幸咖啡门店形成互补 ， 后者侧重一二线市场 ， 而前者注重二三四线市场 。
今年1月份 ， 瑞幸咖啡在北京召开战略发布会 ， 发布智能无人零售战略 ， 推出无人咖啡机“瑞即购”和无人售卖机“瑞划算” ， 进一步密布网点、贴近客户 。 据悉 ， 在发布会上 ， 瑞幸咖啡对外公布直营门店数达到4507家 ， 已成为中国最大的咖啡连锁品牌 ， 累计交易客户数也已超过4000万 。
一边是规模的不断扩张 ， 另一边则是外界关于公司盈利模式的不断质疑 。 2018年7月 ， 在接受《国际金融报》采访人员采访时 ， 瑞幸咖啡方面就曾回应称 ， 公司在盈利上没有具体的时间表 ， 亦做好了长期亏损准备 。 “在这一点上 ， 公司和投资人的认识有高度的一致性” 。
此前 ， 瑞幸咖啡公布的2019年第三季度未经审计财报显示 ， 其第三季度净亏损5.319亿元（约合7440万美元） ， 上年同期的净亏损则为4.849亿元 。
“瑞幸是有价值的 ， 确实受不少人欢迎 ， 问题在于没办法支撑那么高的估值 。 当估值回归与价值匹配后 ， 又合理了 。 ”今日晚间 ， 一名对瑞幸颇有研究的行业人士这样向采访人员表示 。
采访人员王敏杰马云飞
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