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「东方财富网」拖累中概股，瑞幸造假冲击波：造假高管最高可被判25年入狱( 二 )


此外 ， 执行证券发行的会计师事务所的审计和复核工作底稿应至少保存5年 ， 任何故意违反此项规定的行为 ， 将予以罚款或判处20年监禁 。 公司首席执行官和财务总监必须对报送给美国证券交易委员会的财务报告的合法性和公允性进行宣誓 ， 违反此项规定的将处以50万美元以下的罚款或判处5年监禁 。
另外 ， 对于会计师事务所、投行等中介机构来说 ， “如能证明瑞幸涉嫌造假欺诈存在共谋行为 ， 则必然承担法律责任 。 ”不过刘安表示 ， 从中介机构专业独立性角度来看 ， 这种可能性不大 ， “如果从专业角度应当发现造假而没有发现 ， 同样要因为过失而承担向投资者赔偿的民事法律责任 。 ”
事实上 ， 美国证监会对财务造假的处罚向来都是重拳出击 。 以美国安然公司财务造假案为例 ， 公司被美国证监会罚款5亿美元 ， 股票停止交易 ， 公司宣告破产 。 直接造假者、首席执行官弗里·斯基林被判刑24年罚款4500万美元 ， 财务欺诈策划者费斯托被判6年监禁外加2380万美元罚金 。 安然投资者通过集体诉讼获得高达72亿美元的和解赔偿金 。 三大投行花旗集团、摩根大通、美洲银行因涉嫌财务欺诈被判有罪 ， 向安然公司的破产受害者分别支付了20亿、22亿和6900万美元的赔偿罚款 。
不过 ， 老虎证券投研团队认为 ， 瑞幸与安然还有一些区别 ， 目前瑞幸还是在以“最小法律代价”的方式进行推进 ， 原则上是有可能将责任推给COO一个人 ， 而公司只承担虚假陈述与忽略重大事实的后果 。 投资者后续进行的索赔 ， 也主要是针对这两个焦点 。
拖累中概股
“美国是一个很重视诚信的市场 ， 瑞幸自爆涉嫌造假的事件 ， 应该说是一个非常严重的商业犯罪的问题 。 尽管说这是个小概率事件 ， 但它产生的影响不会小 。 ”某股份行投行高管表示 。
而事实上 ， 这也给中概股带来了非常糟糕的影响 。
知名做空机构浑水(MuddyWatersResearch)CEOCarsonBlock4月2日在通过电子邮件发给媒体的一份声明中表示就表示：“瑞幸证明了我们在市场上需要卖空者的确切原因 。 ”Block写道：“当我们读到这份报告时 ， 我们相信它是可信的 ， 这就是为什么我们采取了立场 。 这再次给美国决策者、监管机构和投资者敲响了警钟 ， 让他们认识到中国公司对美国市场构成的极端欺诈风险 。 ”
“瑞幸咖啡属于快速消费品行业 ， 而像此前香港上市的快消行业公司辉山乳业也同样曾被浑水做空 。 事实上 ， 快消行业的公司消费数据和收入容易估算 ， 因此在这一事件之后 ， 未来做空机构可能会更加关注 ， 针对快速消费行业 ， 尤其是食品领域的上市公司 。 ”上述股分行投行高管说道 。
老虎证券指出 ， 中概股在美股市场上数次被爆财务造假 ， 其实已经产生了不少后果 ， 在美上市的其他中国公司估值容易偏低 ， 流动性也会跟欠缺 。 瑞幸此次造假行为更是恶化了中概股的整体投资氛围 。
除了面临投资者的巨额索赔、监管的巨额处罚之外 ， 此后监管也可能出台更严厉的法案 ， 而国内的证监会也可能因此加强离岸公司的监管 。


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