『投资』险资加速入市为何雷声大雨点小( 二 )
保险资金具有长周期配置的属性 ， 在收益上既要满足负债端预定利率的成本要求 ， 同时也要为赔付支出与退保时流动性的充足提供必要的保障 ， 在资产整体配置风格偏向稳健 ， 需要保证自己的投资具有跨越周期获取稳定收益的持续性 。 正是基于这一点 ， 长期以来 ， 保险资金在投资股市的过程中所表现出来的在行业配置上偏爱银行、地产、生物医药、公用事业 ， 投资风格偏稳健 ， 在个股配置上偏好高股息、高ROE蓝筹股的特点 ， 不仅相比于个人投资者更注重盈利性 ， 而且也更能体现长期投资的风格 。 这对于更好地倡导价值投资的理念 ， 促进资本市场长期健康发展 ， 也在一定程度上起到了比较积极的示范作用 。 不过 ， 号称拥有近20万亿资金运用余额的保险资金之所以总是雷声大雨点小 ， 这主要是由我国保险公司利润和价值结构所决定的 。 尽管“险资加速入市”有利于提振市场的信心 ， 如果还是像过去那样 ， 指望通过“险资加速入市”来救市 ， 显然也是不现实的 。 要想更好地促使“险资加速入市” ， 与其依然还是由政策来决定和控制险资入市的规模尤其是权益类投资的比例 ， 还不如逐步接轨国际 ， 彻底掀开这块压在险资入市头上的行政调控“天花板” 。 无论是入市的时间 ， 还是入市的规模 ， 投资权益类资产的比例 ， 一切由险资自己去抉择 ， 这不仅是市场化的必由之路 ， 同时也是险资自身的利益保障之所在 。
（责任编辑：张洋 HN080）
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