证券市场红周刊：小丰基金张小丰：部分医药股有捡钱机会，2-3年或年化收益 15％
证券市场红周刊 李健
一些业绩优异、财务健康的中大型企业 ， 如果跌多了就是“捡钱”的机会 ， 例如默克、诺华、阿斯利康 。
我投资是不择时的 ， 除非全市场出现比较大的泡沫 。 在这次疫情之前市场并没有严重泡沫 ， 所以我也一直是满仓直到现在 ， 没有减仓 ， 但在疫情出现后做了一些调仓 。
目前来看 ， 新冠肺炎已经在全球大流行 ， 成为人类历史上百年一遇的严重流行病 。 在观察海外国家对抗疫情的做法 ， 加上和几位美国医生密切交流后 ， 我认为新冠肺炎在海外完全无法像中国一样快速压制 。 即使现在各国政府已经开始全力抗灾让社会停摆 ， 新冠肺炎还是会变成持久战 ， 这对一些行业伤害甚至高于世界大战 。
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【证券市场红周刊：小丰基金张小丰：部分医药股有捡钱机会，2-3年或年化收益 15％】
所以我将仓位调整到一些受疫情影响较小 ， 同时财务非常健康的公司上 。 我主投医药 ， A股和港股的优质医药企业并没有较大跌幅 ， 主要的机会还是在美股 ， 一些业绩优异且财务健康的中大型企业 ， 如果跌多了就是“捡钱”的机会 ， 例如默克、诺华、阿斯利康 。 这些企业很多都是净现金状态 ， 可以抵御经济萎缩风险；另外 ， 治病是刚需 ， 等疫情结束会较快的恢复 ， 未来2-3年获得年化15%-25%的收益概率极高 。
虽然疫情可能变成持久战 ， 但我认为现金长期来看显然不是“王” ， 而一定会因为通货膨胀一直贬值 。 现金只有在很多年一次的崩盘中是“王” 。 现在如果有现金的那么就是把现金换成优质资产的好机会 ， 而不是继续期待现金是“王” 。 巴菲特一直说在别人贪婪的时候恐慌 ， 在别人恐慌的时候贪婪 。 但真正恐慌来临的时候一定是有非常糟糕的基本面 ， 不可能让人轻轻松松就把超额收益给赚了 ， 能克服恐慌情绪开始逐渐加仓的堪称聪明的投资者 。
每次股市崩盘都是对投资人的一次大考 ， 考验投资人能否在极端环境下保持知行合一 ， 看投资体系是否足够稳健、能扛住极端压力 。 同时反过来看崩盘 ， 也是买入优质企业的绝佳机会 ， 因为通常这些企业都会有比较好的价格 。 ■
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