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##房企3月年报季，谁是真正的“好学生”？

以前 ， 房企要成为“好学生” ， 或许只要销售额一项完成得好就可以了 。 如今 ， 营业额、合同销售额、毛利率、净负债、土储、融资成本……这些核心指标各项均不能有明显的短板 ， 房企的成绩单才能称之为优秀 。
3月下旬开始 ， 房企进入年报发布季 ， 截至目前 ， 已有约30家港股上市房企公布了2019年业绩报 。 不光只追求规模 ， 很多房企异口同声地喊出 ， 把关注点转移到提高利润率、降低负债上 。
##房企3月年报季，谁是真正的“好学生”？
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资料图 新华社采访人员 刘坤 摄增速放缓继续加大推货2019年 ， 中国房地产市场平稳健康发展 ， 百强房企销售规模较2018年略有增长 ， 但行业增速较前两年显著放缓 。
克而瑞的研究报告指出 ， 2019年内 ， 各梯队房企门槛进一步提升 ， 但规模房企扩容放缓 ， 新增千亿房企数明显下降 ， 近4年来房企整体的目标完成率也逐年降低 。 总体来看 ， 目前行业保持长期平稳发展的市场环境已趋于明朗 ， 预计2020年企业整体规模增长将继续维持稳中有升 ， 百强房企内部的分化格局将会得到延续 。 各梯队房企竞争格局加剧的同时 ， TOP30成为规模发展的重要分水岭 。
进入房地产市场后半场 ， 房企已经不能一味追求规模扩张 ， 发展重点也逐步由“增量”转向“提质” ， 企业整体的目标增速也将趋缓 。 未来 ， 市场的比拼将归于房企的城市布局、品牌效应、产品品质、经营管理效率等因素 ， 这也将决定房企的可持续发展力 。
值得关注的是 ， 受疫情影响房企一季度的销售减量较大 。 有排名前十的房企在业绩发布会上就表示 ， 今年前两月的销售同比下降超20% ， 一季度下降10% 。 “预计二季度将回归正常水平 ， 增长的话要到下半年 。 ”
一般来说 ， 房企将全年业绩按照上、下半年40%、60%的比例完成 。 受疫情影响 ， 各企业在这一目标的完成预测上也情况不一 。 龙湖集团CEO邵明晓在业绩发布会上表示 ， 龙湖不需要做大的供货结构、销售结构的调整 ， 基本上能够按照预定目标 ， 顺利平稳运行 ， 上半年完成全年4成的业绩目标问题不大 ， 有信心完成全年2600亿元目标 。 不过 ， 也有房企表示 ， 受疫情影响 ， 已将上半年的完成比例从40%调至30% 。
面对疫情带来的突发情况 ， 每个企业对全年的市场预判也不同 ， 有的企业调低销售目标 ， 有的企业保持销售目标不变 ， 从公布销售目标情况的企业来看 ， 2020的销售目标增速大概在10%-30%之间 。
但对于住宅市场 ， 业内普遍的观点是 ， 需求只是被搁置而不是消失 ， 也相信随着疫情影响的褪去 ， 市场会在4月份之后慢慢回归常态 。 从公布2020年推盘货值情况的企业来看 ， 所有企业2020年推盘货值均较2019年有所增加 。
“今年新冠肺炎疫情客观上确实造成了冲击 。 但是房地产市场是否就一蹶不振了呢？实际上并不是 。 从今年3月份全国各地房地产销售市场来看 ， 实际上是好于预期的 。 ”上海易居房地产研究院总监严跃进说 。
提升利润成房企硬指标由于限价叠加高成本 ， 目前房地产行业整体的利润空间受到挤压 ， 利润增长和盈利能力面临较大下行压力 。
亿翰智库的研究报告指出 ， 在2019年偏严的政策调控环境下 ， 房企平均净利润率下滑 ， 平均净利润率为16.39% ， 较2018年16.73%下滑了0.44个百分点 。 与2018年比较 ， 22个房企中一半房企净利润率下跌 ， 一半房企净利润率提升 ， 但是总体上 ， 净利润率下跌高于上升幅度 。 受疫情影响 ， 房价承压 ， 成本费用增加 ， 预计行业利润率开始见顶回落 。
从1000亿级到2000亿级 ， 各梯队中均有房企表示 ， 在经历了一段时间的规模冲刺后 ， 降速增利润成为其重要目标 。
旭辉控股董事局主席林中在2019年业绩发布会上表示 ， 将用极致的手段 ， 拧毛巾的方式提升利润空间 ， 严守25%-30%的毛利率目标 。


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