经济：重磅经济数据来了
不少产业的供应链依然严重承压 。
魔幻的2020年已驶入第二季度 。 春播季到来 ， 万物复苏 ， 受疫情影响而停摆的经济活动逐渐恢复 ， 全国复工复产按下“快进键” 。
然而 ， 相比于生产端的高效复苏 ， 物流受阻、海外订单下滑、需求恢复缓慢、资金链吃紧等因素导致了不少产业的供应链依然严重承压 。
生产端复苏超九成
截至3月28日 ， 全国规模以上工业企业平均开工率达到了98.6% ， 人员平均复岗率达到了89.9% 。 中小企业复工率已经达到了76% ， 3月份以来日均升幅在1个百分点以上 ， 生产经营活动恢复良好 。
湖北省也正有序恢复生产 。 截至3月31日 ， 湖北省“四上企业”复工率已达93.8% ， 复岗率69.3% 。 与3月11日比 ， 复工率、复岗率分别提高84.1个百分点、53.1个百分点 。 武汉市的复工率、复岗率也分别达到了85.4%和40.4% 。
在全国复工复产进程的加速推进下 ， 3月的经济和行业数据环比2月显著改善 。 从与工业生产直接相关的发电量数据来看 ， 六大发电集团四月初的日均耗煤量维持在55万吨以上 ， 较月初增加了三成 ， 已恢复至往年水平的90%左右 。
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城市出行逐渐恢复 。 高德数据显示 ， 全国主要城市的拥堵延时指数已恢复至去年同期80%至95%的水平 。
需求复苏与生产复苏不同步
虽然大部分行业和地区的开工率正逐步恢复至正常水平 ， 但消费端恢复相对滞后 ， 海外疫情大规模爆发使出口订单复苏前景不明朗 ， 复工却不达产的现象大量存在 。
3月我国制造业PMI生产指数从上月的27.8回升至54.1 ， 新订单指数从上月的29.3回升至52 ， 生产端复苏的表现好于需求端 。 新出口订单指数从28.7回升至46.4 ， 受海外疫情影响进出口指数均处于荣枯线之下 。 部分行业的需求恢复更为缓慢 。
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以出口依存度高的纺织业为例 ， 行业复工已基本恢复稳定的同时 ， 企业接单情况却不容乐观 。 中纺联对190家复工企业的调查显示 ， 在4月1日前的一周 ， 仅有三分之一企业的订单量达到正常情况的80% ， 23.2%的企业订单量不足正常情况的50% 。 出口订单不足情况更为突出 ， 仅有9%的企业出口订单量达到正常情况的80% ， 出口订单量不足正常情况50%的企业比例高达61.2% 。 这一订单恢复数据与行业高达98.4%的复工率整体不相匹配 。
供应链承压 ， 上游企业库存压力陡增
疫情之下 ， 交通物流受阻、需求萎缩、资金债务等问题造成了上下游供应链不通畅 。 上游企业原材料大量积压 ， 库存压力陡增 。 今年截至2月末 ， 我国规模以上工业企业的产成品存货周转天数为26.1天 ， 较去年同期增加6.8天 ， 产品周转率创下2014年以来新低 ， 去库存将成为2季度相关企业的重要任务 。
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部分原材料的库存和价格走势数据可见端倪 。 WIND数据显示 ， 截至4月3日当周 ， 全国主要城市主要钢材库存量虽较3月整体水平有小幅下降 ， 但仍比去年同期增加了55% ， 疫情爆发后主要钢材累计库存量创近15年来新高 。
再如聚酯上游原料PTA ， 厂家最新平均库存天数为6.5天 ， 同比增加了4天 ， PTA期货主力合约3月末的价格创下历史新低 ， 相关公司的企业效益和股价受到影响 。
此外 ， 甲醇、苯乙烯、乙二醇、PVC等多数上游化工品种主力期货合约价格均创下阶段或上市以来新低 。
中小企业现金流吃紧
除了物流受阻及生产端需求端恢复不同步外 ， 资金链紧张是导致供应链承压的重要因素之一 ， 中小微企业现金流遭受的冲击尤甚 。
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