今年第三次降准后，市场如何走？机构看多这2大板块( 二 )
机构点评：逆周期调控可期
中信证券宏观分析师诸建芳等点评4月3日央行定向降准称 ， 此次针对中小银行的定向降准进一步体现了央行近期工作的着力点 ， 即将应对中小微企业融资压力的工作作为第一要务 。
而根据本周国常会部署 ， 本月预计还将迎来1万亿元针对中小微企业的再贷款、再贴现额度的增加 ， 使得金融环境更好地匹配实体经济在特定阶段的需求 。
后续来看 ， 全面降准依然可期 ， 预计仍有2次共100个基点左右的降准空间 。
中国民生银行首席研究员温彬和研究员冯柏均表示 ， 本次降准是今年第三次降准 ， 如此高频率的降准 ， 既体现了逆周期调控逐渐发力 ， 也说明疫情防控和经济恢复发展面临的急迫性 。
下阶段 ， 仍需要继续加大逆周期调节力度 ， 降低社会融资成本是货币政策的核心工作 ， 预计央行将于4月LPR公布之前 ， 调降MLF利率 ， 引导LPR下行 。
此外 ， 即将推出的1万亿元再贷款再贴现、3000亿元小微金融债券、比上年多增1万亿元的公司信用类债券 ， 都有助于拓宽中小微企业的低成本融资渠道 。
中原证券研究所所长王博接受媒体采访时表示 ， 本次降准定向与普惠结合 ， 将监管审核和普惠金融对接 ， 意在降低融资成本助力复产 。 经济下行叠加疫情影响 ， 逆周期政策发力恰逢其时 。 本次定向降准激发实体活力 ， 有利于提振市场信心 ， 短期也将提振银行券商等金融板块 。
安信证券表示 ，
四月份是政策落地的时间点 ， 货币政策进一步宽松也是预期之中 ， 后势还有降息的预期 ，
在资金宽松的大背景下 ， 对证券市场是最大的助力剂 ， 宽松无熊市 。 随着政策落地 ， 预期股市也会走上震荡盘升的大趋势 ， 结构性的机会也将增多 。
利率也多次下调
除降准外 ， 央行已有多次下调市场利率的操作 。
Wind统计显示 ， 2018年以来 ， 央行对公开市场逆回购利率已进行了5次调整 ， 包括2018年两次加息、2019年两次降息 ， 以及2020年以来的两次降息 。
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此外 ， 2018年以来 ， 央行对一年期MLF利率实行了两次调整 ， 包括2018年利率上调 ， 以及2019年和2020年利率下调 。
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降息方面 ， 自2015年10月25日以来 ， 存款基准利率和贷款基准利率均未进行调整 。 以1年期品种为例 ， 2015年1年期品种存款/贷款基准利率均下调25个基点 ， 分别报1.50%、4.35% 。
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华泰证券李超研报此前分析 ， 预计后期整个政策利率曲线和LPR报价也将同幅度整体下移 。
降准如何影响市场？
Wind统计显示 ， 央行历次降准（含定向降准） ， 对A股市场次日涨跌影响不一 。
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