[中金网]上海国资化身战投入股40亿，这家老牌券商“转战”上海滩！65亿增资开启( 二 )
但是 ， 由于缺少强大的资源和政策利好扶持 ， 民生证券大多业务板块的整体经营能力依然有待提高 。 对他们来说 ， 融资难问题或许是避不过去的“痛点” ， 无论是从银行方面进行间接融资 ， 还是在债券市场上获得融资 ， 对其及股东的信用审查和资本实力 ， 都令其融资规模及便利性落后于行业 。
券商中国采访人员梳理2019年至3月中旬证券行业发行公司债的情况 ， 从募资规模来看 ， 民营背景券商的确募资规模偏小 ， 比如大同证券1年3个月时间内公司债募资仅2亿元 ， 位居行业末位 。 民生证券通过发行公司债方式募资38亿元 ， 在61家发债券商中规模位居35名 。
另一方面 ， 民营券商发债的利率水平却普遍较高 ， 比如利率高于6%的公司债极少 ， 发行主体分别为国都证券、联储证券、民生证券、大同证券；民生证券发行的4只公司债利率均高于5%(含5%) ， 这明显高于去年来证券行业发行公司债的平均水平 。
有分析人士认为 ， 重资产业务可平滑券商业绩 ， 减轻贝塔属性 ， 但对资本规模有要求 。 头部券商的长期融资渠道和成本优于小券商 ， 对发展重资产业务形成正向反馈 。 换句话说 ， 融资成本低 ， 带来的重资产收益也高 。
目前 ， 资本市场深化改革已经开启 ， 券商都在卯足劲大力发展重资本业务 ， 顺畅的融资渠道以及强大的资本实力支持 ， 是券商做大做强的关键要素 。 从这个角度 ， 就不难理解 ， 民生证券管理层努力引入国资做战投的良苦用心 。
此外 ， 采访人员还获悉 ， 民生证券除了引入战略投资者外 ， 还将同步引入股权激励计划 。 民生证券相关负责人对采访人员表示 ， 股权激励目前已经成为行业核心人才领军人物争夺战的重要武器 。 无论是头部券商还是新锐券商 ， 纷纷推出股权激励计划留住核心人才 。 员工一旦参与股权激励计划 ， 能有效保持队伍稳定 ， 应对竞争对手对核心人才的争夺 。 同时 ， 股权激励也是控制经营风险的重要机制安排 ， 监管部门也已出台鼓励证券公司实施股权激励的政策文件 。
彼时在专访中 ， 冯鹤年还对采访人员表示 ， “我们也计划在未来 ， 陆续启动上市计划 ， 以打开公司融资渠道 ， 进一步提高公司的竞争力 。 ”基本可以确定 ， 在本次股权变更之后 ， 启动上市将成为民生证券的下一步战略规划 。
上海国资委大力引入证券机构
【[中金网]上海国资化身战投入股40亿，这家老牌券商“转战”上海滩！65亿增资开启】虽然民生证券25亿元的增资计划还未有明确的投资者 ， 但是上海国资企业已确定会对民生证券增资约40亿元 ， 且民生证券注册地将迁移至上海市 。
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