“全球大萧条”会重来吗？我们怎么办？( 三 )
如今 ， 全球性的政策协同正在启动 ， 主要经济体领导人对于集体战疫做出了积极承诺 ， 包括启动超过5万亿美元的财政刺激 。
或许 ， 最糟糕的时候已经过去了 。
中国如何出招
与美国“印钞机马力全开”和“直升机式撒钱”的做法不同 ， 中国的刺激政策多集中在信贷支持、减免税赋和发行特别国债等更有针对性的做法 。
多数经济学家认为 ， 货币政策和财政政策都有进一步放松、加力的空间 。 近至 ， 使用减免税费、缓缴社保以及信贷支持等手段保持企业流动性；远至 ， 加大开放并调整产业链结构 。 这些都是中国政府在这个特殊关键期要思考的问题 。
具体来看 ， 短期内还有以下举措可以考虑：
一是及时止损中长期防疫对外贸部门的不良影响 。 境外疫情或将持续3个月甚至更久 ， 整体影响或明年初才会逐渐消除 ， 将一定程度上影响我国外贸部门 。 针对外需下降、境外产业链断裂等可能导致的外贸部门开工率低、外贸企业资金及流动性风险等问题 ， 要做好就业疏导、产业升级转型和信贷支持等准备 。
二是对农产品进口受困做好提前预案 。 若美国、巴西、加拿大等国采取全面防控措施 ， 将不利于其农产品出口 。 在确保我国自身农产品产量稳步提升的同时 ， 要做好应急预案 ， 扩大可能的进口来源国 。
三是从容应对人民币汇率的可能波动 。 市场对美元的避险需求激增 ， 叠加美联储的“低利率+量化宽松”等政策 ， 预计短期人民币汇率波动性增强 。 需要货币政策和汇率政策配合使用 ， 防止人民币汇率大幅波动损害市场信心 。
四是在适当价位可以积极收储石油 。 石油价格下降有利于我国工业产品在国际市场中的价格竞争优势 。 此外 ， 还需关注石油价格变化对外贸部门和非外贸部门的差异化影响 。
长期来看 ， 结构调整和加大开放的任务可借机加快推进：
首先 ， 加大开放力度并调整产业链结构 。 疫情促使各国采取相应的干预手段 ， 也从客观上影响了国际化进程 ， 加剧了近年来单边主义抬头所带来的国际脱钩 ， 易造成国际产业链的重新调整 。 我国应进一步加强对外开放 ， 并及时调整自身产业链结构 ， 减少对脱钩严重经济体的进出口依赖 。
其次 ， 进一步推进利率市场化 ， 疏通货币政策传导渠道 。 其中 ， 利率由短端向长端的传导、企业信贷利率的形成机制是解决中小企业融资难的关键 。 应提升利率市场化水平和商业银行识别、管理信贷风险的能力 ， 以增强金融系统向实体经济提供融资的功能和效率 。
再次 ， 做好在低利率环境下的政策工具储备 。 结合美欧等国经验 ， 尽可能多的储备政策工具 ， 包括：进一步完善上市公司回购股份的支持和监管、中央银行扩展公开市场操作的标的资产和交易对手等 。
当然 ， 全球金融市场动荡和疫情蔓延仍在演化过程中 ， 应对政策还须保持动态性 ， 密切关注形势发展 。
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