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新三板■麒麟家居被新三板终止挂牌( 二 )


除了违规使用募集资金问题 ， 麒麟家居或还存在与部分供应商之间 ， 构成关联方非经营性资金占用嫌疑 。
据其主办券商东兴证券2019年9月披露的公告 ， 经核查 ， 在募集资金转为补充公司流动资金之后 ， 麒麟家居2018年5月向其他零星供应商支付的200万元 ， 属于正常经营活动中采购行为 ， 然而其余1780万元向各个供应商支付的预付款项 ， 均高于公司最近3年向其采购的年采购金额 。
“通过国家企业信用信息公示系统查询和对公司财务总监及董事会秘书进行访谈 ， 虽然未发现上述公司与麒麟家居存在关联关系 ， 但无法判断上述业务的交易实质、大额资金性质以及麒麟家居与上述公司之间交易是否构成关联方非经营性资金占用 。 ” 东兴证券方面表示 。
“造血”不足融资受限
自2016年11月在新三板挂牌以来 ， 麒麟家居的经营业绩呈现大幅波动 。 在刚刚完成上市的2016年 ， 麒麟家居的业绩便遭遇“变脸”：2016年麒麟家居扣非后归属于挂牌公司股东的净利润为-61.7万元 ， 同比骤降123.2% 。 2017年 ， 麒麟家居的经营业绩虽得到恢复 ， 但相较于挂牌前 ， 其盈利能力仍显不足 。 2018年 ， 麒麟家居扣非后归属于挂牌公司股东的净利润为-303.4万元 ， 同比下滑279.3% 。 2019年上半年 ， 麒麟家居扣非后归属于挂牌公司股东的净利润为-185.3万元 ， 同比增长7.7% 。
值得一提的是 ， 麒麟家居方面称：“取得2019年上半年（同比增长）的经营结果的主要原因是 ， 本期公司在正常生产经营的同时 ， 积极利用闲置资金对外借款 ， 产生了较大数额的资金利息 ， 部分弥补了营业成本上升带来的亏损问题 。 ”
与此同时 ， 采访人员注意到 ， 2017年至2019年上半年期间 ， 麒麟家居销售净利率呈现整体下滑态势 ， 分别为2.7%、-3.7%、-3.57% 。 麒麟家居业务主要覆盖江苏、山东、安徽以及浙江等华东区域 。 2019年上半年 ， 麒麟家居在华东区域的销售收入占总收入比例超过 95% 。 然而 ， 麒麟家居方面坦承：“在全国范围内 ， 麒麟家居销售网点明显不足 ， 无法与国际国内知名品牌相竞争 。 ”
麒麟家居未曾披露过其具体的销售网点数据 。 根据麒麟家居此前披露的《公开转让说明书》 ， 其主要竞争对手为喜临门、穗宝集团、吉斯集团、慕思这4家品牌 。 采访人员梳理公开资料发现 ， 早在2018年 ， 喜临门、穗宝集团、慕思品牌就已分别拥有1600、2000、4000家销售门店 。
“近两年 ， 麒麟家居暂时不会去铺设更多的销售网点 ， 将依靠提高单个网点的销量来提振公司整体业绩 。 ” 上述麒麟家居负责人告诉采访人员 。 当采访人员继续追问 ， 公司将通过哪些途径去提高单个网点的销量时 ， 他表示：“我们也没有什么其他更多的举措 ， 也不准备对外进行公布 。 ”
值得一提的是 ， 多位家居行业证券分析师对采访人员表示 ， 短期来看 ， 渠道仍是家居企业的核心竞争力 。
当前 ， 麒麟家居一方面面临造血能力不足的问题 ， 另一方面 ， 其资金压力也日渐扩大 。 梳理财报发现 ， 从2018年开始 ， 麒麟家居经营活动现金净额持续为负数 ， 并且逐年加大 。 其资产负债率在2017年至2019年上半年期间也逐步扩大 ， 分别为33.44%、36.49%、38.98% 。 同时 ， 采访人员注意到 ， 截至2019年上半年 ， 麒麟家居被扣押和冻结的资产占总资产的比例为30.42% ， 发生原因分别为向交通银行贷款和因工程款支付法律纠纷 。
如今 ， 退出资本市场后 ， 麒麟家居的融资渠道进一步缩窄 。 未来 ， 资产受限的麒麟家居 ， 如何解决在发展过程中扩大经营所需要的资金问题 ， 将成为摆在麒麟家居面前的障碍之一 。
“麒麟家居因募集资金使用违规的行为 ， 短期内将对公司再融资或IPO上市造成影响 。 ” 一位券商策略人士向本报采访人员表示 。
新三板■麒麟家居被新三板终止挂牌


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