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「互联网金融」【思考】“后疫情时代”汽车金融面临转型与变革

_本文原题为：【思考】“后疫情时代”汽车金融面临转型与变革
「互联网金融」【思考】“后疫情时代”汽车金融面临转型与变革
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来源/未央网
汽车行业的变革
1.疫情短期压制供需 ， 中长期影响有限
近年来国内车市正处于深度调整期 ， 销量连续两年下滑 ， 2020年1月国内汽车销量193万辆 ， 同比下滑18.7% ， 2月汽车产销降幅将比1月更为显著 ， 预计2020年全年市场下降5%-10% 。
供给端来看 ， 短期内疫情将对汽车生产造成困难 ， 且湖北作为中国汽车产业重要地区受影响重大 。 但总体上我国汽车产能充足甚至过剩 ， 疫情中长期对供给端的影响非常有限 。
需求端来看 ， 如果考虑疫情对经济的负面冲击 ， 2020年上半年汽车需求必然受到负面影响 。 如果不考虑宏观经济受到的影响 ， 疫情只会将购车需求推迟 ， 并不会终止 。 且汽车作为代步工具和私人空间 ， 疫情反而会提振私家车购买情绪 ， 增加首次购车需求 。 长安金融的实证数据也显示了购车需求回暖 。
2.疫情助推商业新模式
疫情推动消费习惯、消费观念的变革 ， 加速了汽车商业模式向线上线下深度融合 。 线上方面 ， 短视频 ， 直播平台 ， 电商平台使营销趋于多元化 ， 直观化 ， 加强了私域流量的转化 ， 也使消费者得以定制化购买车辆 ， 在线预约试驾、维修、保养 。 线下方面 ， 汽车线下的体验仍然尤为重要 ， 品牌可在大型商场等人流中心设置主题店进行品牌展示 ， 在城市周边区域设置试乘试驾区 ， 提供售后服务 。 这将加速汽车商业从传统的“主机厂-经销商-顾客”向“主机厂-顾客”转变 ， 品牌体验店取代了经销商 ， 将使顾客离品牌更近 。
3.智联网汽车加速推进
2月24日 ， 11部委联合发布《智能汽车创新发展战略》正式稿 ， 传达出推动相关产业融合创新的发展逻辑 ， 表现出各部委间合力促进车联网发展的官方态度 。 顶层设计为汽车产业指明发展方向 ， 传统汽车产业将实现从机械产品向电子信息智能产品、从交通工具向智能移动空间和应用终端、从单一从制造业向多产业融合三大转变 。
汽车金融面临的挑战
1.汽车金融新增合同件面临缩减
消费贷款需求与汽车销量将同时下滑 。 受疫情影响 ， 中国经济将进入“5时代” ， 失业率潜在上升风险进一步扩大 ， 居民消费信贷需求显著下降 ， 存款意向激增 。 尽管疫情结束后 ， 需求会小幅爆发 ， 但是各大平台、机构仍然预计2020年汽车销量将下降5%-10% ， 汽车销量的下滑将直接导致汽车金融新增合同件缩减 。
近年来的汽车市场下沉导致非一线城市新车销售占比逐年攀升 ， 而非一线城市经济受疫情影响更大且以新增客户为主 ， 这将使疫情的影响更加不利 。 同时 ， 汽车金融公司目前仍普遍依赖传统线下渠道营销 ， 获客难 ， 获客贵 ， 新兴线上营销渠道进展缓慢 ， 进一步导致新增合同件缩减 。
2.汽车金融存量零售、批售合同件可能面临不良率上升
零售合同件方面 ， 汽车金融公司目前仍严重依赖人工催收 ， 疫情影响下的复工难将导致催收效率下降 。 部分汽车金融公司还款渠道单一 ， 客户受疫情影响可能无法进行转账还款等操作 。 且宏观经济下行会导致部分客户丧失还款能力或还款意愿 ， 不良率上升 。
对于批售合同件 ， 受疫情影响 ， 大量中小微企业面临收入下降、现金流枯竭 ， 据此推断 ， 部分经销商将存在一定经营困境或者流动性困境 ， 甚至破产 ， 发生不良或者坏账风险的潜在可能性极大 。
3.风控、利润、资金方面全面承压 ， 竞争白热化
风控方面 ， 疫情对宏观经济以及部分行业的负面影响将导致新增个贷以及批售客户潜在信用风险和欺诈风险上升 ， 客户质量下降 ， 风控承压 。
资金与利润方面 ， 央行、财政部、银保监会、证监会、外汇局2月1日联合发文明确要求金融机构通过适当下调贷款利率、增加信用贷款和中长期贷款、延期还款等方式支持战疫 ， 故信贷产品利率上浮空间小 ， 下调压力大 。 新增合同件的降低以及存量合同件不良率的上升导致公司基础资产数量和质量的降低 ， 如果非银行系汽车金融公司没有足够多、足够好的基础资产来发行新的ABS或者金融债 ， 中长期资金压力一定会很大 。


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