『国际鲜闻』降至中性评级,瑞银:中车时代电气目标价降至25港元

『国际鲜闻』降至中性评级,瑞银:中车时代电气目标价降至25港元
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【『国际鲜闻』降至中性评级,瑞银:中车时代电气目标价降至25港元】瑞银发表研究报告称 , 降中车时代电气(03898)目标价45.7% , 由46港元下调至25港元 , 评级由“买入”降至“中性” 。
瑞银调低对其2020至2022年每股盈利预测17至20% , 以反映较低的需求及利润预测 , 下调其评级主要由于盈利前景预计疲弱 , 以及自由现金流状况转差 。 虽然每股盈利前景疲弱 , 但认为潜在下行空间有限 , 因该行对其城轨车辆有稳健需求、更换需求上升、潜在市占率上升及新业务增长的持长期正面看法;虽然自由现金流恶化 , 但资产负债表仍稳健 , 市盈率接近历史区间的底部 。
该行又认为 , 集团今年的预测利润正受压 , 因为产品组合潜在恶化 。 新的IGBT生产线预期今年内启用 , 预计此业务明年的净亏损将急剧上升 , 价格面临压力 , 销售费用比率可能上升 。 另预期今年下半年机车车辆的需求会回升 , 在第十四个五年计划期间(2021至2025年)能保持稳定增长 。
责任编辑:李双双


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