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【佳兆业】佳兆业：业绩增长与负债降低背后的护城河

【佳兆业】佳兆业：业绩增长与负债降低背后的护城河
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砺石导言
在宏观经济与房地产产业并不景气的2019年 ， 佳兆业却实现合约销售额、营业收入与净利润多项核心指标的逆势增长 ， 同时还实现了负债率的大幅降低 。 在此背后 ， 是佳兆业在“城市更新”领域建立起的宽广护城河 。
张诚 | 作者
张军智 | 编辑
【佳兆业】佳兆业：业绩增长与负债降低背后的护城河
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又是一年中的地产企业财报季 。
近日 ， 全国各大房企上市企业密集发布了2019年的全年财务报告 ， 除了恒大、万科等几家房企巨头的财务表现引起外界较大关注 ， 另外 ， 总部位于深圳的知名房地产企业佳兆业 ， 由于本次财报中的很多亮点 ， 也备受行业瞩目 。
首先 ， 在最能衡量房企当年业务成果的合约销售额方面 ， 佳兆业2019年全年实现合约销售额881.2亿元 ， 同比增长25.8% ， 年度销售总建筑面积为464.21万平方米 ， 同比增长21% 。 同时 ， 合约销售平均售价同比去年增长4.0%至每平方米人民币18983元 ， 位居房地产行业前列 。
根据克而瑞发布的中国房企排行榜来看 ， 按全口径销售额 ， 佳兆业更是首破千亿人民币 ， 排名第29位 ， 同比上升5个名次 ， 从权益口径看 ， 排名第27位 ， 同比去年上升10个名次 。
另外 ， 笔者查阅了佳兆业之前两年的财报报告 ， 其2017年全年合约销售金额只有447.1亿元 ， 2018年提升到700.6亿元 ， 2019年又进一步提升到881.2亿元 ， 在两年的时间内销售便接近翻番 ， 这足见佳兆业的强劲增长 。
其次 ， 在营收与利润方面 ， 佳兆业也表现亮眼 。 其中 ， 2019年实现营业收入480.22亿元 ， 同比增长24.1%；公司拥有人应占年度溢利45.94亿元 ， 更是同比增长67.1% 。
在营收与利润增长的同时 ， 佳兆业2019年的净负债率却较2018年度大幅下降了92个百分点 ， 为144% ， 超额完成去年业绩发布会上 ， 佳兆业董事局主席郭英成公开表示2019年将净负债率降到200%以下的目标 。 在此之前的2016-2018年 ， 佳兆业的净负债率分别为308%、300%和236% ， 便开始呈逐年下降趋势 ， 这可以看出佳兆业在保障负债与规模的平衡上 ， 已经进入良性循环阶段 。
【佳兆业】佳兆业：业绩增长与负债降低背后的护城河
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在公布2019年业绩成果的同时 ， 佳兆业还对外公布了2020年的业绩目标 ， “2020年的业绩目标总体上没有大的变化 ， 与去年持平或略有增长 ， 仍为既定的1000亿销售额目标” ， 佳兆业首席执行官麦帆表示 ， 其对于这个目标的完成充满信心 ， “2020年佳兆业整体可售货值约1800亿元 ， 销售一半以上 ， 即可完成年度目标” 。
麦帆称 ， 从推盘时间来看 ， 主要集中在三四季度 。 按区域分布 ， 大湾区占55% ， 长三角占22% 。 “目前整体项目复工已经达到92% ， 基本上除了湖北片区有一两个点还没有复工以外 ， 其他都回归到运营的正规上来 ， 疫情对销售影响有限 。 ”
在保持1000亿销售额目标的同时 ， 佳兆业在2020年还将进一步降低负债率 ， 佳兆业董事局主席郭英成在财报解读会上表示 ， “下一阶段佳兆业的降负债想往行业方面看齐 ， 努力目标为120%或以下 ， 严格控制负债一直是佳兆业努力的方向” 。
另外 ， 佳兆业还将融资成本的下降定为2020年的重要目标之一 ， 佳兆业去年的融资成本大概在7%的水平 ， 5年期已经做到了6%甚至5%的水平 ， 在2020年有望进一步降低 。
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在宏观经济与房地产产业并不景气的2019年 ， 中国很多房地产企业都出现销售下滑 ， 资金困难 ， 但佳兆业却逆势增长 ， 实现了颇为靓丽的业绩；而在因肺炎疫情冲击 ， 更加雪上加霜的2020年 ， 很多房地产企业都岌岌可危 ， 纷纷调低营收目标 ， 佳兆业却依然对完成千亿目标充满信心 ， 在此背后 ， 佳兆业到底有着什么样的底气？


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