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『小米手机』逆势上涨的小米，未来是喜是忧？( 二 )


从小米10、和K30的陆续发布可以看得出 ， 小米已经瞄准多段位客户 ， 打算在2020年乘胜追击 ， 但是谁也没有料到会出现疫情这只拦路虎 。
全球性的流行病对跨国公司的影响不言而喻 ， 不仅从需求端 ， 供应链也会有不少的问题 。 虽然国内已经快速调整 ， 但是小米的芯片来自于高通 ， 其他供应商都在全世界各地都有 ， 如果疫情没有及时控制 ， 那么小米的供应链也会出现问题 。
而且 ， 小米想要大肆发展的西欧市场 ， 目前都是在疫情的重灾区 ， 手机实在算不上当前的生活必需品 ， 当下的冲击显而易见 。 更让人担忧的是小米占领最大份额的印度 ， 目前还未迎来疫情的拐点 ， 小米在其所拥有的6家工厂全部都面临着关停的危机 ， 再加上社会大部分停滞、电商萎靡等问题 ， 疫情当下如何 ， 难下定论 ， 但是如果经济、品牌、消费力等不能快速的回复 ， 小米在印度花费的大量心血很有可能付诸东流 。 如果小米把业务重心短期重新拉回国内 ， 那么在强敌环伺的国内激烈竞争下 ， 小米低价5G手机策略恐让手机毛利率继续承压 。
小米互联网服务业务表现意外亮眼
互联网业务本身不具备获取流量的能力 ， 小米通过低价策略得到了大量客户群体 ， 成为了这个游戏的蓄水池 。 既然硬件不赚钱 ， 那么就只能利用其中的流量来平衡利润 。 也就是延续智能手机时代就已经探索出来的 ， 通过互联网广告赚取营收 。
财报显示 ， 2019年小米互联网服务收入为198亿元,其中广告收入同比增长了17.8% 。 小米从2018年就开始着重调整自己的广告业务 ， 首先客户群体多了垂直领域的中小企业 ， 并且对不同客户群体都做了精准的投放模式 ， 完善了推荐系统 ， 做了更精细的运营策略 。 奥维互娱统计 ， 2019年中国智能电视市场开机广告以及开机后资源广告上的收入达到了24亿元 ， 这也就奠定了小米电视广告繁荣的基础 。
另外 ， 小米有品GMV的增长驱动 ， 以及小米金融的快速发展也促进了互联网服务增长：这部分收入达到18亿元 ， 同比增幅在上季度78%的基础上加速增至97% ， 同事小米电视的订阅收入也处在高速增长期 。 互联网游戏业务收入方面8.7亿元 ， 在去年同比低基数下 ， 本季度同比增长44% ， 但对总体来说影响不大 。
整体来看利润创造中心互联网业务远超预期 ， 毛利率也相比上一个季度越来越稳定 。 而MIUI系统作为小米互联网服务的主要承载体 ， Q4最后一个月活量达到3.1亿 ， 同比增幅为28% 。 不过更重要的国内MIUI用户相比上季度末的数值是在下滑的 ， 新增的月活用户基本由海外贡献 。
不可否认的是小米的互联网服务在慢慢的走向多元化 ， 这是一个好现象 ， 随着疫情在全球范围内传播 ， 广告业也会遭受冲击 ， 还有一些国内政策的不确定因素 ， 业务多元化起码能够增加一些抗击风险的能力 。
总体来说 ， 作为全球最年轻的世界500强公司 ， 一个仅仅成立10年的科技公司 ， 小米能在2020年实现突破2000亿元的营收成绩 ， 已经值得世界瞩目 。 但是市场不会不会看一个企业的发展过程 ， 只会看一个企业的发展结果 。 希望小米在接下来的发展路上 ， 可以“心有猛虎 ， 细嗅蔷薇” ， 成为中国的企业门面 ， 一个让全世界仰望的伟大公司 。
【『小米手机』逆势上涨的小米，未来是喜是忧？】本文来源：港股研究社


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