利率：超储利率下调落地银行间流动性充盈 低利率时代货币政策支持力度增大( 二 )
货币政策支持发力
"超额存款准备金利率被当作利率走廊下限 ， 下调至0.35%即期活法定存款利率水平 ， 增加了银行持有超额存款准备金的机会成本 ， 反映出央行鼓励信用投放的坚定态度 。 "光大证券首席银行业分析师王一峰表示 。
中信证券首席固定收益分析师明明认为 ， 货币政策定向宽松针对中小微企业 ， 而根据政治局会议的部署 ， 财政政策主要以基建方面为主 ， 需要总量宽松政策的配合 。
4月3日 ， 财政部副部长许宏才在国务院联防联控机制发布会上介绍 ， 疫情发生以来 ， 财政部和央行等部门及时采取了一系列措施 ， 还会继续加强协调 ， 引导金融机构加大对小微企业支持力度 ， 帮助小微企业渡过难关 。
"为了有效应对疫情的负面影响 ， 加大宏观政策调节和实施力度 ， 按照党中央决策部署 ， 2020年将适当提高财政赤字率、发行特别国债 ， 向社会释放积极明确的信号 ， 巩固和提升市场信心 ， 支持完成全年经济社会发展的目标 。 "许宏才表示 。
光大证券固收首席分析师张旭预计 ， 预计2020年中国一般公共预算赤字率或将突破3%警戒线至3.2-3.5%；特别国债发行规模预计在5000-10000亿 ， 主要用于对湖北等地区的转移支付；地方政府专项债规模在3.5万亿左右 ， 主要投向基础设施建设 ， 并将在前三季度密集发行 。
国金证券首席宏观分析师边泉水也预计 ， 预算赤字率将突破3% ， 特别国债用途或以类似中央政府专项债的方式重点用于基础设施建设 ， 或者发行特别国债成立相关产业基金 ， 与现有的财政货币政策相互补充、形成合力 。
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