「经济」可怕的大萧条，谁都无处可逃！
继石油价格跳水 ， 美国股市连续四次熔断以后 ， 美国启动了2万亿美元经济刺激计划 。 将近一个世纪过去了 ， 此刻全世界又站在了大萧条的十字路口 。 短短几个月的时间 ， 仿佛发生了十年才有的巨变 。 一切刹那间扰乱了各国之间的贸易合作 。 反全球化的热潮空前高涨 。 失业停工 ， 反全球化的思潮 ， 必定让各国产业链大断裂 。 限制外国人入境 ， 驱逐大批外来人口 ， 限制移民 ， 会成为民粹最自然的反应 。
金融市场已是极度恐慌的状态 。 资产价格的大波动 ， 导致了很多金融机构出现问题 ， 因为相当多的金融机构是使用杠杆的 ， 杠杆很容易爆掉 。 以至于一些避险资产 ， 包括国债、黄金都被卖掉 。 上一周里 ， 香港市场上的人民币美元债也出现大幅震荡 。 中国邮储银行永续债甚至一度跳到年化收益率8%以上的高点 。 而此前 ， 一直保持在3%左右 。
如果考虑到全世界有150多个国家可能都面临这样那样的冲击 ， 这个疫情至今没有疫苗来解决 ， 可能延滞的时间会比较久 。 这种情况下 ， 正在孕育当年的那种经济大萧条的风险 。 超过90%的全球基金管理人认为全球经济已走到晚期 。 虽然我们现在已经看到危机了 ， 医疗危机、公共卫生危机、经济危机、金融危机 ， 但是对后面可能有很多更大的、更严重的次生灾害还是缺乏足够的思想准备 。
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什么是大萧条
大萧条是二十世纪持续时间最长、影响最广、强度最大的经济衰退 。 狭义的大萧条是指1929-1933年之间的美国经济危机 ， 广义上讲 ， 其是指1929年爆发于美国 ， 并横扫整个资本主义世界 ， 导致“股市崩溃、银行挤兑、投资与生产下降、失业率飙升”的全球性经济大衰退 。 从国际视角看 ， 各国萧条的起点并不完全一致 ， 但绝大多数在1930年起 ， 持续到30年代末 ， 甚至是40年代 。
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股市崩盘 ， 失业率暴增 ， 经济衰退
股市崩盘 ， 多少人的财富一夜被打回原形 。
早在1927年、1928年 ， 德国、英国股市就已经崩盘 。 但通常 ， 主流观点将1929年的美国股市崩溃作为大萧条开始的标志 。 如图所示 ， 美国道琼斯工业平均指数在整个20年代疯狂上涨 ， 由最低50点附近飙升至1929年9月的381点 。 随后 ， 形势急转直下 ， 一路狂跌 ， 几无反弹 。 至1933年 ， 道琼斯工业平均指数仅剩40余点 。 标准普尔500指数同样经历了相似的波动轨迹 。 相较于最高点 ， 1929年至1933年 ， 股市跌幅近90% 。 史无前例 。
大萧条导致大失业 ， 人们只求保住饭碗 。
市场崩溃之前 ， 美国失业率在3.5%附近 。 1929年萧条爆发之后 ， 失业率不断连续攀升 ， 至1933年已经高达25% 。 如下图 ， 我们可以看到 ， 萧条期间 ， 劳动力增长率与失业率增长水平严重失调 。 1929年至1930年 ， 劳动力从4944万增加至5080万 ， 增幅2.75% ， 而失业人口却从155万增长至434万 ， 增幅180% 。 失业率同时由3.14%上升至8.67% 。 不难判断 ， 失业率的飙升实际上是源自于市场需求的减少而非是劳动供给人数的绝对增加 。
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【「经济」可怕的大萧条，谁都无处可逃！】
据1932年9月的《财富》杂志统计 ， 美国有3400万成年男女和儿童没有任何收入 ， 这个数字超过美国总人口的四分之一 ， 此外 ， 还有1100万农民在萧条的美国农村苦苦挣扎 。
工作将成为稀缺品 ， 不论你学历多高 ， 能力多强 ， 失业都可能降临 。 不仅是单个成员 ， 可能整个家庭都失去工作 。 这种大面积的普遍的失业 ， 对于习惯了高就业率和超前消费的现代人是难以想象的 。
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