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『晨财经』背靠国务院国资委，新三板公司奥雷德闯关科创板获上交所受理

『晨财经』背靠国务院国资委，新三板公司奥雷德闯关科创板获上交所受理
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4月7日 ， 资本邦讯 ， 近日 ， 云南北方奥雷德光电科技股份有限公司(下称“奥雷德”)科创板IPO获上交所受理 ， 国泰君安担任保荐机构 。
『晨财经』背靠国务院国资委，新三板公司奥雷德闯关科创板获上交所受理
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图片来源：上交所官网
奥雷德于2015年11月12日挂牌新三板 ， 目前仍在新三板挂牌 。 公司是一家主营OLED微型显示器研发、设计、生产、销售的高新技术企业 。 产品可广泛应用于近眼显示系统 ， 具体包括瞄准观察系统、头盔系统、模拟训练系统等军用领域和医疗器械、工业检测、消费电子等民用领域 。 报告期内 ， 公司主要产品涵盖SVGA、SXGA等分辨率和彩色、白光及高亮绿光等多种型号 。
『晨财经』背靠国务院国资委，新三板公司奥雷德闯关科创板获上交所受理
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【『晨财经』背靠国务院国资委，新三板公司奥雷德闯关科创板获上交所受理】图片来源：公司招股说明书
财务数据显示 ， 公司2017年-2019年营收分别为1.02亿元、1.17亿元、1.35亿元同期对应的净利润分别为2672.97万元、10297.66万元、2882.63万元 。
公司按照《上市规则》第2.1.2条选择的具体上市标准为：预计市值不低于人民币10亿元 ， 最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元 。 根据信永中和出具的《审计报告》(XYZH/2020BJA120011) ， 公司2019年度归属于母公司股东的净利润(扣除非经常性损益前后孰低)为2,353.43万元 ， 营业收入为13,522.41万元发行人预计上市后总市值不低于人民币10亿元 ， 符合上述标准 。
『晨财经』背靠国务院国资委，新三板公司奥雷德闯关科创板获上交所受理
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图片来源：公司招股说明书
据其招股说明书披露 ， 奥雷德背靠国资 ， 截至本招股说明书签署日 ， 兵器集团通过昆明物理研究所、北方红外、中兵投资、西安电子工程研究所、中国北方车辆研究所、西安现代控制技术研究所、西安近代化学研究所合计持有公司19,348.00万股股份 ， 持股比例为65.06% ， 系公司实际控制人 。
截至本招股说明书签署日 ， 国务院国资委持有兵器集团100.00%股权 。 除兵器集团控制的股东外 ， 持有公司5%以上股份的股东为云南省投、上海索酷、云冶集团 。
奥雷德坦言存在技术人员流失、核心技术泄密、境外销售等风险 。
(一)核心技术泄密风险
公司在OLED微型显示器领域系全球少数能够自主掌握核心技术和生产工艺的企业之一 ， 公司核心技术如阳极像素点制作、有机发光材料镀膜、薄膜密封等 ， 构成了公司核心竞争力 。 公司虽然已经建立了有关核心技术的保密制度以及采取了相应的保密措施 ， 但仍有可能存在核心技术泄密的风险 ， 从而对发行人的生产经营产生不利影响 。
(二)技术人员流失风险
作为典型的技术密集型和人才密集型企业 ， 公司发展在很大程度上依赖于技术专业人才 。 随着OLED微型显示器行业的快速发展 ， 业内人才需求增大 ， 人才竞争日益激烈 ， 能否维持技术人员队伍的稳定并不断吸引优秀人才的加入是公司能否在业内保持技术领先优势的关键 。 如果公司未来出现较大比例的核心技术人员流失等重大不利情形 ， 将会对公司的生产经营和持续发展造成不利影响 。
(三)客户集中风险
报告期内 ， 公司对前五大客户销售收入合计占当期主营业务收入的比例分别为57.60%、68.37%、70.80% ， 集中度相对较高 。 如果未来公司主要客户的经营、采购战略发生较大变化 ， 或目前主要客户的经营情况和资信状况发生重大不利变化 ， 将对公司经营产生不利影响 。
(四)供应商集中风险
报告期内 ， 公司向前五大原材料供应商的采购金额合计占原材料采购金额比例分别为72.74%、64.91%和56.00% ， 采购集中度较高 。 公司上游原材料主要系硅片、有机发光材料等 ， 属于半导体产业链上游 ， 同样具有技术密集型特点 ， 供应商集中程度较高 ， 可供选择较少 。 如果公司与关键供应商议价能力下降或因其他原因导致关键原材料无法交付 ， 公司原材料供应的稳定性、及时性和价格均可能发生不利变化 ， 进而对公司的生产经营和业绩造成不利影响 。
(五)境外销售风险
报告期内 ， 公司主营业务收入中境外收入分别为5,933.51万元、6,018.26万元和5,823.02万元 ， 占当年主营业务收入的比例分别为58.13%、52.74%和43.08% ， 占比较高 ， 主要来自于土耳其、俄罗斯等国家和地区 。 公司OLED微型显示器产品应用于下游专业市场 ， 产品出口受上述国家和地区监管政策、贸易政策等因素的影响较大 ， 如前述因素发生不利变化 ， 或受不可控的其他政治、经济因素影响 ， 致使上述区域市场需求出现大幅波动 ， 将对公司经营业绩造成不利影响 。
(六)潜在竞争对手技术成熟带来的竞争风险
截至本招股说明书签署日 ， 公司在专业市场领域全球范围内的竞争对手较少 ， 主要为eMagin和Microoled 。 目前 ， 国兆光电已在专业市场领域推出了OLED微型显示器产品 ， 同时还有其他企业逐步进入OLED微型显示器市场 。 随着现有竞争对手技术持续进步及行业新进入企业的技术逐步成熟 ， 市场竞争将日趋激烈 ， 可能对公司持续发展造成不利影响 。 (七)应收账款坏账准备计提风险


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